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💰 華碩 (2357) 股利分配報告

公司基本資訊

🏗 公司名稱: 華碩
🪪 股票代號: 2357
📆 分析年度: 1993-2025 (共 33 年)
🕒 最新資料: 2025
🕒 更新時間: 2026-01-23 17:14:28 CST

📈 快速摘要指標

💹 指標 🔢 數值 🚥 狀態
分析年度總計 33 年 (1993-2025) -
最新現金股利 34.00 元 (2025) -
預測現金股利 39.94 元 (2026E) 📈 +17.5% 🟢 高信心
現金殖利率5年平均 6.86% 🟢 高於平均
最新配發率 80.4% 🟡 偏高
連續配發年數 33 年 ✅ 持續配發
股利穩定性評分 6.0/10 📊 穩定

📊 表三：殖利率比較矩陣

💹 指標 🆕 最新 2⃣ 2年均 3⃣ 3年均 5⃣ 5年均 🔟 10年均 🏭 產業均 ↔ 相對產業
現金殖利率(%) 5.36 4.35 4.40 6.86 6.48 3.27 +2.1% 🟢
總殖利率(%) 5.36 4.35 4.40 6.86 6.48 - -
配發率(%) 80.4 79.8 78.5 75.7 92.9 - -
填息天數(現金) 56 29 23 67 122 - -

殖利率評估

📈 高於平均殖利率(5.36% vs 產業 3.27%)。配發率偏高(80.4%)需要持續關注。

🏆 股利穩定性評分明細

總評分: 6.0/10 (📊 穩定)

本股票的股利穩定性總評分為 6.0分 (滿分10分)，評級為 📊 穩定。

📈 評分拆解

🏆 評分項目 🔢 得分 💯 滿分 💹 百分比 ℹ 評估結果
✅ 配發一致性 4.0 4.0 100% 33年發放 / 33年資料 (100.0%發放率)
⚠️ 股利波動度 0.5 3.0 17% CV=76.6% (非常波動)
✅ 配發率可持續性 1.5 2.0 75% 平均78.5% (可接受)
⚠️ 填息一致性 0.0 1.0 0% 平均255天 (緩慢填息)
⭐ 總分 6.0 10.0 60% 📊 穩定

評分說明

  • 配發一致性(4分): 評估股利發放的連續性與穩定性
  • 股利波動度(3分): 使用變異係數(CV)衡量股利金額的波動程度
  • 配發率可持續性(2分): 評估配發率是否在健康範圍(30-70%理想)
  • 填息一致性(1分): 評估股價填息的速度與穩定性

🌱 可持續性分析

🔑 關鍵指標

  • 最新配發率: 80.4% → 🟡 偏高 (需要密切關注: 70-100%)
  • EPS涵蓋倍數: 1.24x → 📊 適當 (最新股利 ÷ 最新EPS = 34.00 ÷ 42.27)
  • 股利穩定性評分: 6.0/10 → 📊 穩定

📈 趨勢分析

  • 5年趨勢: 📈 大致成長 (多數上升)
  • 近期變化(YoY): +100.0% (強勁加速)
  • 配發組合: 100% 現金 / 0% 股票 (以現金為主(對投資人友善))

🔮 股利預測

預測結果

2026年預測現金股利 (加權平均): 39.94 元

預測區間: 35.44 - 38.58 元

與2025年比較: 📈 預期成長 17.5% (較2025年增加 5.94元)

情境分析表

情境 預測股利 計算可靠度 發生機率 期望值貢獻 條件假設
🟢 樂觀 38.58元 6.0/10 🟡 35% 13.50元 Q4回升至6.37元
📊 基準 35.44元 9.0/10 🟢 30% 10.63元 Q4維持2.21元
🔴 保守 35.44元 8.0/10 🟢 35% 12.40元 Q4轉弱至2.21元
💡 加權 39.94元 - 100% 39.94元 綜合考慮各情境機率

📋 TTM 與情境計算明細

最近 4 季 (用於 TTM 計算):

季度 EPS (元) 狀態
2025-07 14.21 ✅ 已公布
2025-04 13.20 ✅ 已公布
2025-01 17.22 ✅ 已公布
2024-10 2.21 ✅ 已公布 (基準情境)
TTM 合計 46.84 -

歷史 Q4 (October) 趨勢:

年度 Q4 EPS (元) 備註
2024 2.21 ← 基準/保守
2023 5.29
2022 -5.15 ⚠️ 虧損
2021 16.23
2020 13.26
平均 6.37 ← 樂觀情境

情境推導邏輯:

  • 🟢 樂觀情境: Q4 = 6.37元 (假設回升至近5年 Q4 平均水準)
  • 📊 基準情境: Q4 = 2.21元 (使用最近實際 Q4 值)
  • 🔴 保守情境: Q4 = 2.21元 (維持基準或更弱)

計算公式

  • TTM EPS = Q1 + Q2 + Q3 + Q4(情境)
  • 預測股利 = TTM EPS × 平均配發率(5年) × 現金比例(5年)
  • 樂觀 Q4 (6.37) 來自上表近5年 Q4 平均值

📉 季度波動度分析

各季度穩定性評估 (近10年):

季度 平均 EPS 變異係數 評級 備註
Q1 6.74 92.3% 🚨 極度波動 1次虧損
Q2 6.99 81.0% 🚨 極度波動 -
Q3 11.17 38.6% ✅ 穩定 最可預測
Q4 4.98 131.9% 🚨 極度波動 2次虧損

Q4 預測可靠度提醒

本公司 Q4 極度波動 (變異係數 131.9%)，歷史數據顯示 Q4 EPS 範圍從 -5.15 到 16.23， 差距達 21.38 元。使用歷史平均值進行預測的**可靠度較低**，實際結果可能大幅偏離預測值。

建議重點關注：

  • 產業景氣循環變化
  • 公司最新營運狀況
  • 季節性因素影響
  • 不應過度依賴統計預測

📆 FactSet 預測演化追蹤

預測時點 N年EPS平均值 vs 前次 N+1年EPS平均值 備註
2025-08-25 52.65 - 52.77 16位分析師
2025-11-12 53.69 +1.04 52.85 17位分析師
2025-12-23 54.16 +0.47 52.20 16位分析師
2025-12-29 53.93 -0.23 52.35 16位分析師

預測變化統計:

  • 總變化幅度: 52.65 → 53.93 (+1.28元, +2.4%)
  • 最大單次上修: 2025-11-12 (+1.04元)
  • 標準差: 0.58元 (相對穩定)

FactSet 時間信心度評分

  • 時間信心度: 8.0/10
  • 穩定性: 4/4
  • 更新頻率: ⅔
  • 覆蓋度: ⅔
  • 品質評分: 9.4/10

FactSet vs TTM 方法比較:

預測方法 預測EPS 配息率 預估股利 差異
TTM 方法 46.84 76% 35.44 -
FactSet 共識 53.93 76% 40.80 +5.36 (+15.1%)

FactSet 分析師共識**較樂觀** (+15.1%)，可能反映產業前景改善或公司營運優於歷史表現。

📊 信心度說明

計算可靠度 vs 發生機率:

  • 計算可靠度: 在該情境假設成立的前提下，計算方法的準確性
  • 基準情境 9.0/10 最高 → 完全基於實際已公布數據

  • 樂觀情境 6.0/10 較低 → 包含對未來的預測

  • 發生機率: 該情境實際發生的可能性

  • 樂觀情境 35% 最高

建議: 使用**加權平均 39.94元** 作為主要預測值，因為它綜合考慮了各情境的發生機率。

📈 TTM EPS 信心度明細

維度 得分 說明
資料完整性 10.0/10 ✅ 4個季度資料
資料時效性 7.0/10 ⚠️ 最新季度落差
季度替代 10.0/10 ✅ 季度連續性
異常偵測 5.0/10 ⚠️ 季度一致性

⚠️ 注意事項:

  • 最新季度尚未公布(預計於 2026-02-14 公布)，使用 2025-07
  • 發現1個異常季度: 2024-10

⚙ 預測方法

本預測採用 TTM + FactSet 動態整合模型：

1️⃣ TTM 方法 (Trailing Twelve Months)

1
2
TTM EPS = 最近4季 EPS 總和
TTM 股利 = TTM EPS × 平均配發率(5年) × 現金比例(5年)

2️⃣ FactSet 時間加權方法

1
2
3
時間權重 = exp(-0.1 × 天數差距/30)  # 越近期權重越高
時間加權EPS = Σ(EPS × 時間權重) / Σ(時間權重)
FactSet 股利 = 時間加權EPS × 平均配發率(5年) × 現金比例(5年)

3️⃣ FactSet 時間信心度評分 (0-10分)

  • 穩定性評分 (0-4分): 基於預測標準差
  • 標準差 < 1.0元 → 4分
  • 標準差 < 2.0元 → 3分
  • 標準差 < 3.0元 → 2分

  • 標準差 ≥ 3.0元 → 1分

  • 更新頻率評分 (0-3分): 基於FactSet明細報告時間點數量

  • ≥5次更新 → 3分
  • ≥3次更新 → 2分

  • <3次更新 → 1分

  • 分析師覆蓋評分 (0-3分): 基於分析師數量

  • ≥20位分析師 → 3分
  • ≥10位分析師 → 2分
  • <10位分析師 → 1分

4️⃣ 動態整合邏輯

本次採用: TTM + FactSet 混合方法 🔀

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4
時間信心度 ≥ 7.5/10 且 品質評分 ≥ 7.0/10
→ W_FactSet = 0.870, W_TTM = 0.130
  (動態權重 = (時間信心度 + 品質評分) / 20)
最終股利 = TTM股利 × W_TTM + FactSet股利 × W_FactSet

決策說明: 混合TTM與FactSet預測 (FactSet權重87.0%, TTM權重13.0%)

本次計算結果:

方法 股利預測 權重 貢獻
TTM 35.44元 13.0% 4.61元
FactSet 40.62元 87.0% 35.34元
最終 39.94元 100% 39.94元

情境分析: 在最終股利基礎上套用樂觀/基準/保守情境

1
2
各情境股利 = 對應情境調整
最終預測 = Σ(各情境股利 × 發生機率)

重要提醒

  • 本預測僅基於歷史資料統計與情境分析，不構成投資建議
  • 實際股利受多種因素影響：公司營運狀況、產業景氣、政策變化等
  • 情境機率為統計估計，實際結果可能與預測不同
  • 請以公司官方公告為準，本預測僅供參考

📋 詳細股利歷史記錄

:calendar: 年度 :money_with_wings: 現金(元) :chart: 股票(元) :moneybag: 合計(元) :chart_with_upwards_trend: 殖利率@除息價 :bar_chart: 殖利率@年均價 :arrow_up: 殖利率@最高 :arrow_down: 殖利率@最低 :repeat: 配發率 :1234: EPS(元) :hourglass: 填息天數(現金) :clock3: 填息天數(股票) :traffic_light: 狀態
2025 34.00 0.00 34.00 4.9% 5.4% 4.6% 7.7% 80% 42.27 (2024) 56 - ✅
2024 17.00 0.00 17.00 3.5% 3.3% 2.6% 4.2% 79% 21.45 (2023) 2 - ✅
2023 15.00 0.00 15.00 4.8% 4.5% 3.0% 5.8% 76% 19.78 (2022) 11 - ✅
2022 42.00 0.00 42.00 13.2% 13.6% 10.9% 18.8% 70% 59.97 (2021) 210 - ✅
2021 26.00 0.00 26.00 7.4% 7.5% 6.1% 10.4% 73% 35.76 (2020) 56 - ✅
2020 14.00 0.00 14.00 5.7% 6.2% 5.3% 8.4% 86% 16.34 (2019) 36 - ✅
2019 15.00 0.00 15.00 6.5% 6.8% 6.2% 7.6% 263% 5.71 (2018) 92 - ✅
2018 15.00 0.00 15.00 5.5% 5.8% 5.3% 7.7% 72% 20.93 (2017) 620 - ✅
2017 17.00 0.00 17.00 6.1% 6.2% 5.5% 7.0% 66% 25.85 (2016) 101 - ✅
2016 15.00 0.00 15.00 5.3% 5.5% 5.2% 6.0% 65% 23.02 (2015) 37 - ✅
2015 17.00 0.00 17.00 6.3% 5.7% 4.7% 7.0% 65% 26.21 (2014) 3 - ✅
2014 19.50 0.00 19.50 6.3% 6.3% 5.5% 7.3% 68% 28.60 (2013) 14 - ✅
2013 19.17 0.00 19.17 7.8% 6.6% 5.0% 9.4% 64% 29.84 (2012) 9 - ✅
2012 14.50 0.00 14.50 5.2% 5.0% 4.2% 6.8% 63% 22.96 (2011) 2 - ✅
2011 14.00 2.20 16.20 4.5% 5.7% 4.5% 7.9% 292% 5.54 (2010) 188 188 ✅
2010 2.10 0.00 2.10 1.2% 1.2% 0.7% 4.3% 71% 2.94 (2009) - - -
2009 2.00 0.02 2.02 3.8% 4.2% 3.0% 6.8% 47% 4.31 (2008) 4 4 ✅
2008 2.49 1.00 3.49 3.0% 3.4% 2.5% 7.8% 45% 7.72 (2007) 429 429 ✅
2007 1.49 0.50 1.99 1.6% 1.6% 1.3% 2.0% 73% 2.72 (2006) 9 9 ✅
2006 1.00 1.00 2.00 1.2% 1.2% 0.9% 1.5% 98% 2.04 (2005) 48 48 ✅
2005 1.50 1.00 2.50 1.5% 1.7% 1.4% 1.9% 177% 1.41 (2004) 95 95 ✅
2004 1.50 1.00 2.50 1.9% 1.9% 1.7% 2.3% 210% 1.19 (2003) 39 39 ✅
2003 1.25 1.25 2.50 1.1% 1.6% 1.1% 2.1% 161% 1.55 (2002) 1056 1056 ✅
2002 4.00 0.00 4.00 3.6% 3.6% 2.1% 6.8% 175% 2.28 (2001) 256 - ✅
2001 2.50 2.50 5.00 1.4% 1.7% 1.4% 2.6% - 0.00 (2000) 131 131 ✅
2000 2.40 3.60 6.00 0.7% 0.9% 0.6% 2.5% - - 2944 2944 ✅
1999 3.00 4.00 7.00 0.8% 0.9% 0.8% 1.2% - - 177 177 ✅
1998 0.00 15.00 15.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - - - 6546 -
1997 0.00 15.00 15.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - - - - -
1996 5.50 9.50 15.00 2.3% 2.3% 1.6% 4.8% - - - - -
1995 3.00 3.20 6.20 - - - - - - - - -
1994 1.00 4.60 5.60 - - - - - - - - -
1993 0.00 7.29 7.29 - - - - - - - - -

圖例：✅ 已填息 | ⏳ 部分填息 | ❌ 未填息 | - 無資料

ℹ 資料來源與方法

資料來源說明

  • 主要來源：cleaned_dividends.csv (Type 1: DividendDetail)
  • EPS資料：交叉比對 cleaned_performance1.csv (Type 7: Quarterly Performance)
  • FactSet預測：factset_detailed_report_latest.csv (Type 51: FactSet Analyst Consensus Summary)
  • 預測演化：FactSet 詳細報告時間序列 (同上 CSV)
  • 產業基準：3.27%

報告元資訊

  • 報告產生時間：2026-01-23 17:14:28
  • 資料品質評分：9.6/10
  • 分析期間：1993 - 2025 (共 33 年)
  • 資料來源：Stage 2 資料清理股利報告系統

本報告僅供參考，投資決策請審慎評估