中華電 (2412) 股利分配報告¶
公司基本資訊
公司名稱: 中華電
股票代號: 2412
分析年度: 1998-2025 (共 28 年)
最新資料: 2025
🕒 更新時間: 2026-01-23 17:14:32 CST
快速摘要指標¶
 指標 |
 數值 |
 狀態 |
|---|---|---|
| 分析年度總計 | 28 年 (1998-2025) | - |
| 最新現金股利 | 5.00 元 (2025) | - |
| 預測現金股利 | 4.99 元 (2026E) 📊 -0.2% | 🟢 高信心 |
| 現金殖利率5年平均 | 3.86% | 🟢 高於平均 |
| 最新配發率 | 104.2% | 🔴 不可持續 |
| 連續配發年數 | 28 年 | ✅ 持續配發 |
| 股利穩定性評分 | 7.5/10 | 📊 穩定 |
表三：殖利率比較矩陣¶
| 指標 |
 最新 |
 2年均 |
 3年均 |
 5年均 |
 10年均 |
 產業均 |
 相對產業 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 現金殖利率(%) | 3.83 | 3.84 | 3.88 | 3.86 | 4.14 | 3.27 | +0.6% 🟢 |
| 總殖利率(%) | 3.83 | 3.84 | 3.88 | 3.86 | 4.14 | - | - |
| 配發率(%) | 104.2 | 102.2 | 101.5 | 100.8 | 99.3 | - | - |
| 填息天數(現金) | 28 | 40 | 64 | 192 | 286 | - | - |
殖利率評估
高於平均殖利率(3.83% vs 產業 3.27%)。配發率偏高(104.2%)需要持續關注。
股利穩定性評分明細¶
總評分: 7.5/10 (📊 穩定)
本股票的股利穩定性總評分為 7.5分 (滿分10分)，評級為 📊 穩定。
評分拆解¶
| 評分項目 |
得分 |
 滿分 |
百分比 |
 評估結果 |
|---|---|---|---|---|
| ✅ 配發一致性 | 4.0 | 4.0 | 100% | 28年發放 / 28年資料 (100.0%發放率) |
| ✅ 股利波動度 | 3.0 | 3.0 | 100% | CV=12.3% (非常穩定) |
| ⚠️ 配發率可持續性 | 0.5 | 2.0 | 25% | 平均101.5% (邊緣不可持續) |
| ⚠️ 填息一致性 | 0.0 | 1.0 | 0% | 平均247天 (緩慢填息) |
 總分 |
7.5 | 10.0 | 75% | 📊 穩定 |
評分說明
- 配發一致性(4分): 評估股利發放的連續性與穩定性
- 股利波動度(3分): 使用變異係數(CV)衡量股利金額的波動程度
- 配發率可持續性(2分): 評估配發率是否在健康範圍(30-70%理想)
- 填息一致性(1分): 評估股價填息的速度與穩定性
可持續性分析¶
關鍵指標¶
- 最新配發率: 104.2% → 🔴 不可持續 (超過盈餘: >100%)
- EPS涵蓋倍數: 0.96x → 🔴 不足 (最新股利 ÷ 最新EPS = 5.00 ÷ 4.80)
- 股利穩定性評分: 7.5/10 → 📊 穩定
趨勢分析¶
- 5年趨勢: 📈 持續成長 (未曾中斷)
- 近期變化(YoY): +5.1% (健康成長)
- 配發組合: 100% 現金 / 0% 股票 (以現金為主(對投資人友善))
股利預測¶
預測結果
2026年預測現金股利 (加權平均): 4.97 元
預測區間: 4.93 - 4.99 元
與2025年比較: 📊 預期持平 (-0.6%，變化不大)
情境分析表¶
| 情境 | 預測股利 | 計算可靠度 | 發生機率 | 期望值貢獻 | 條件假設 |
|---|---|---|---|---|---|
| 🟢 樂觀 | 4.93元 | 6.5/10 🟡 | 40% | 1.97元 | Q4回升至1.09元 |
| 📊 基準 | 4.99元 | 9.5/10 🟢 | 15% | 0.75元 | Q4維持1.16元 |
| 🔴 保守 | 4.99元 | 8.5/10 🟢 | 45% | 2.25元 | Q4轉弱至1.16元 |
| 💡 加權 | 4.97元 | - | 100% | 4.97元 | 綜合考慮各情境機率 |
TTM 與情境計算明細¶
最近 4 季 (用於 TTM 計算):
| 季度 | EPS (元) | 狀態 |
|---|---|---|
| 2025-07 | 1.22 | ✅ 已公布 |
| 2025-04 | 1.31 | ✅ 已公布 |
| 2025-01 | 1.26 | ✅ 已公布 |
| 2024-10 | 1.16 | ✅ 已公布 (基準情境) |
| TTM 合計 | 4.95 | - |
歷史 Q4 (October) 趨勢:
| 年度 | Q4 EPS (元) | 備註 |
|---|---|---|
| 2024 | 1.16 | ← 基準/保守 |
| 2023 | 1.06 | |
| 2022 | 1.08 | |
| 2021 | 1.11 | |
| 2020 | 1.06 | |
| 平均 | 1.09 | ← 樂觀情境 |
情境推導邏輯:
- 🟢 樂觀情境: Q4 = 1.09元 (依歷史水準或近期趨勢)
- 📊 基準情境: Q4 = 1.16元 (使用最近實際 Q4 值)
- 🔴 保守情境: Q4 = 1.16元 (維持基準或更弱)
計算公式
- TTM EPS = Q1 + Q2 + Q3 + Q4(情境)
- 預測股利 = TTM EPS × 平均配發率(5年) × 現金比例(5年)
- 樂觀 Q4 (1.09) 來自上表近5年 Q4 平均值
季度波動度分析¶
各季度穩定性評估 (近10年):
| 季度 | 平均 EPS | 變異係數 | 評級 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| Q1 | 1.20 | 10.3% | ✅ 穩定 | 最不穩定 |
| Q2 | 1.25 | 8.4% | ✅ 穩定 | - |
| Q3 | 1.17 | 7.0% | ✅ 穩定 | - |
| Q4 | 1.09 | 6.2% | ✅ 穩定 | 最可預測 |
信心度說明¶
計算可靠度 vs 發生機率:
- 計算可靠度: 在該情境假設成立的前提下，計算方法的準確性
- 基準情境 9.5/10 最高 → 完全基於實際已公布數據
-
樂觀情境 6.5/10 較低 → 包含對未來的預測
-
發生機率: 該情境實際發生的可能性
- 保守情境 45% 最高
建議: 使用**加權平均 4.97元** 作為主要預測值，因為它綜合考慮了各情境的發生機率。
TTM EPS 信心度明細¶
| 維度 | 得分 | 說明 |
|---|---|---|
| 資料完整性 | 10.0/10 | ✅ 4個季度資料 |
| 資料時效性 | 7.0/10 | ⚠️ 最新季度落差 |
| 季度替代 | 10.0/10 | ✅ 季度連續性 |
| 異常偵測 | 10.0/10 | ✅ 季度一致性 |
⚠️ 注意事項:
- 最新季度尚未公布(預計於 2026-02-14 公布)，使用 2025-07
預測方法¶
本預測採用 TTM EPS 基礎模型 結合 情境分析：
重要提醒
- 本預測僅基於歷史資料統計與情境分析，不構成投資建議
- 實際股利受多種因素影響：公司營運狀況、產業景氣、政策變化等
- 情境機率為統計估計，實際結果可能與預測不同
- 請以公司官方公告為準，本預測僅供參考
警示與觀察¶
關鍵警示
🔴 警示：2025 年配發率 104.2% > 100% (不可持續)
正面訊號
🟢 正面：連續 5 年股利成長
詳細股利歷史記錄¶
| :calendar: 年度 | :money_with_wings: 現金(元) | :chart: 股票(元) | :moneybag: 合計(元) | :chart_with_upwards_trend: 殖利率@除息價 | :bar_chart: 殖利率@年均價 | :arrow_up: 殖利率@最高 | :arrow_down: 殖利率@最低 | :repeat: 配發率 | :1234: EPS(元) | :hourglass: 填息天數(現金) | :clock3: 填息天數(股票) | :traffic_light: 狀態 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 5.00 | 0.00 | 5.00 | 3.7% | 3.8% | 3.6% | 4.1% | 104% | 4.80 (2024) | 28 | - | ✅ |
| 2024 | 4.76 | 0.00 | 4.76 | 3.8% | 3.9% | 3.7% | 4.0% | 100% | 4.75 (2023) | 53 | - | ✅ |
| 2023 | 4.70 | 0.00 | 4.70 | 3.9% | 4.0% | 3.7% | 4.2% | 100% | 4.70 (2022) | 110 | - | ✅ |
| 2022 | 4.61 | 0.00 | 4.61 | 3.5% | 3.8% | 3.5% | 4.4% | 100% | 4.61 (2021) | 689 | - | ✅ |
| 2021 | 4.31 | 0.00 | 4.31 | 3.7% | 3.8% | 3.6% | 4.0% | 100% | 4.31 (2020) | 82 | - | ✅ |
| 2020 | 4.23 | 0.00 | 4.23 | 3.6% | 3.9% | 3.6% | 4.1% | 100% | 4.22 (2019) | 265 | - | ✅ |
| 2019 | 4.48 | 0.00 | 4.48 | 4.0% | 4.1% | 3.9% | 4.2% | 98% | 4.58 (2018) | 38 | - | ✅ |
| 2018 | 4.80 | 0.00 | 4.80 | 4.3% | 4.4% | 4.2% | 4.6% | 96% | 5.02 (2017) | 114 | - | ✅ |
| 2017 | 4.94 | 0.00 | 4.94 | 4.5% | 4.7% | 4.5% | 5.0% | 96% | 5.16 (2016) | 121 | - | ✅ |
| 2016 | 5.49 | 0.00 | 5.49 | 4.5% | 5.0% | 4.4% | 5.6% | 99% | 5.52 (2015) | 1365 | - | ✅ |
| 2015 | 4.86 | 0.00 | 4.86 | 5.0% | 5.0% | 4.8% | 5.3% | 98% | 4.97 (2014) | 14 | - | ✅ |
| 2014 | 4.53 | 0.00 | 4.53 | 4.7% | 4.9% | 4.7% | 5.0% | 88% | 5.12 (2013) | 133 | - | ✅ |
| 2013 | 5.35 | 0.00 | 5.35 | 5.4% | 5.7% | 5.2% | 5.9% | 102% | 5.26 (2012) | 417 | - | ✅ |
| 2012 | 5.46 | 0.00 | 5.46 | 5.8% | 5.9% | 5.4% | 6.2% | 91% | 6.01 (2011) | 53 | - | ✅ |
| 2011 | 5.52 | 0.00 | 5.52 | 5.0% | 5.7% | 5.0% | 7.6% | 113% | 4.90 (2010) | 1155 | - | ✅ |
| 2010 | 4.06 | 0.00 | 4.06 | 6.0% | 6.2% | 5.1% | 7.0% | 92% | 4.41 (2009) | 21 | - | ✅ |
| 2009 | 3.83 | 1.00 | 4.83 | 5.8% | 6.5% | 5.6% | 7.7% | 103% | 4.70 (2008) | 219 | 219 | ✅ |
| 2008 | 4.26 | 2.10 | 6.36 | 6.8% | 6.1% | 5.1% | 9.3% | 137% | 4.65 (2007) | 91 | 91 | ✅ |
| 2007 | 3.58 | 1.00 | 4.58 | 5.3% | 5.8% | 5.3% | 7.1% | 194% | 2.36 (2006) | 104 | 104 | ✅ |
| 2006 | 4.30 | 0.20 | 4.50 | 7.1% | 7.4% | 6.9% | 8.0% | 459% | 0.98 (2005) | 101 | 101 | ✅ |
| 2005 | 4.70 | 0.00 | 4.70 | 7.5% | 7.7% | 7.1% | 8.6% | - | 0.00 (2004) | 368 | - | ✅ |
| 2004 | 4.50 | 0.00 | 4.50 | 7.8% | 8.0% | 7.0% | 9.1% | - | 0.00 (2003) | 57 | - | ✅ |
| 2003 | 4.00 | 0.00 | 4.00 | 7.6% | 7.9% | 6.7% | 8.7% | - | 0.00 (2002) | 53 | - | ✅ |
| 2002 | 3.50 | 0.00 | 3.50 | 6.4% | 7.1% | 6.3% | 8.2% | - | 0.00 (2001) | 137 | - | ✅ |
| 2001 | 5.80 | 0.00 | 5.80 | 9.9% | 10.3% | 6.8% | 15.1% | - | 0.00 (2000) | 399 | - | ✅ |
| 2000 | 4.76 | 0.00 | 4.76 | 5.4% | 5.4% | 4.7% | 6.4% | - | - | - | - | - |
| 1999 | 4.99 | 0.00 | 4.99 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 1998 | 4.06 | 0.00 | 4.06 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
圖例：✅ 已填息 | ⏳ 部分填息 | ❌ 未填息 | - 無資料
資料來源與方法¶
資料來源說明
- 主要來源：
cleaned_dividends.csv(Type 1: DividendDetail) - EPS資料：交叉比對
cleaned_performance1.csv(Type 7: Quarterly Performance) - FactSet預測：
factset_detailed_report_latest.csv(Type 51: FactSet Analyst Consensus Summary) - 預測演化：FactSet 詳細報告時間序列 (同上 CSV)
- 產業基準：3.27%
報告元資訊
- 報告產生時間：2026-01-23 17:14:32
- 資料品質評分：9.7/10
- 分析期間：1998 - 2025 (共 28 年)
- 資料來源：Stage 2 資料清理股利報告系統
本報告僅供參考，投資決策請審慎評估