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💰 長榮 (2603) 股利分配報告

公司基本資訊

🏗 公司名稱: 長榮
🪪 股票代號: 2603
📆 分析年度: 1985-2025 (共 40 年)
🕒 最新資料: 2025 年
🕒 更新時間: 2026-01-02 12:39:24 CST

📈 快速摘要指標

💹 指標 🔢 數值 🚥 狀態
分析年度總計 40 年 (1985-2025) -
最新現金股利 32.50 元 (2025) -
預測現金股利 23.72 元 (2027E) 📉 -27.0% 🟡 中信心
現金殖利率5年平均 17.98% 📊 市場水準
最新配發率 50.1% 🟢 健康
連續配發年數 40 年 ✅ 持續配發
股利穩定性評分 5.5/10 ⚠️ 波動

📊 表三：殖利率比較矩陣

💹 指標 🆕 最新 2⃣ 2年均 3⃣ 3年均 5⃣ 5年均 🔟 10年均 🏭 產業均 ↔ 相對產業
現金殖利率(%) 16.00 10.63 24.62 17.98 9.13 - -
總殖利率(%) 16.00 10.63 24.62 17.98 9.17 - -
配發率(%) 50.1 54.9 64.5 56.4 39.8 - -
填息天數(現金) - 61 94 60 79 - -

殖利率評估

💹 最新殖利率：16.00%健康配發率(50.1%)顯示可持續性良好。

🏆 股利穩定性評分明細

總評分: 5.5/10 (⚠️ 波動)

本股票的股利穩定性總評分為 5.5分 (滿分10分)，評級為 ⚠️ 波動。

📈 評分拆解

🏆 評分項目 🔢 得分 💯 滿分 💹 百分比 ℹ 評估結果
✅ 配發一致性 3.0 4.0 75% 31年發放 / 40年資料 (77.5%發放率)
⚠️ 股利波動度 0.5 3.0 17% CV=242.2% (非常波動)
✅ 配發率可持續性 2.0 2.0 100% 平均64.5% (健康)
⚠️ 填息一致性 0.0 1.0 0% 平均99天 (緩慢填息)
⭐ 總分 5.5 10.0 55% ⚠️ 波動

評分說明

  • 配發一致性(4分): 評估股利發放的連續性與穩定性
  • 股利波動度(3分): 使用變異係數(CV)衡量股利金額的波動程度
  • 配發率可持續性(2分): 評估配發率是否在健康範圍(30-70%理想)
  • 填息一致性(1分): 評估股價填息的速度與穩定性

🌱 可持續性分析

🔑 關鍵指標

  • 最新配發率: 50.1% → 🟢 健康 (可持續範圍: <70%)
  • EPS涵蓋倍數: 2.00x → 🟢 充足 (最新股利 ÷ 最新EPS = 32.50 ÷ 64.87)
  • 股利穩定性評分: 5.5/10 → ⚠️ 波動

📈 趨勢分析

  • 5年趨勢: 📈 大致成長 (多數上升)
  • 近期變化(YoY): +226.1% (強勁加速)
  • 配發組合: 100% 現金 / 0% 股票 (以現金為主(對投資人友善))

🔮 股利預測

預測結果

2027年預測現金股利 (加權平均): 20.19 元

預測區間: 18.52 - 23.72 元

與2025年比較: 📉 預期下降 37.9% (較2025年減少 12.31元)

情境分析表

情境 預測股利 計算可靠度 發生機率 期望值貢獻 條件假設
🟢 樂觀 20.38元 5.3/10 🟠 20% 4.08元 Q4回升至8.36元
📊 基準 23.72元 8.3/10 🟢 25% 5.93元 Q4維持14.28元
🔴 保守 18.52元 7.3/10 🟢 55% 10.19元 Q4轉弱至5.06元
💡 加權 20.19元 - 100% 20.19元 綜合考慮各情境機率

📋 TTM 與情境計算明細

最近 4 季 (用於 TTM 計算):

季度 EPS (元) 狀態
2025-07 10.04 ✅ 已公布
2025-04 5.06 ✅ 已公布
2025-01 12.64 ✅ 已公布
2024-10 14.28 ✅ 已公布 (基準情境)
TTM 合計 42.02 -

歷史 Q4 (October) 趨勢:

年度 Q4 EPS (元) 備註
2024 14.28 ← 基準/保守
2023 1.56
2022 7.78
2021 15.39
2020 2.79
平均 8.36 ← 樂觀情境

情境推導邏輯:

  • 🟢 樂觀情境: Q4 = 8.36元 (依歷史水準或近期趨勢)
  • 📊 基準情境: Q4 = 14.28元 (使用最近實際 Q4 值)
  • 🔴 保守情境: Q4 = 5.06元 (假設轉弱)

計算公式

  • TTM EPS = Q1 + Q2 + Q3 + Q4(情境)
  • 預測股利 = TTM EPS × 平均配發率(5年) × 現金比例(5年)
  • 樂觀 Q4 (8.36) 來自上表近5年 Q4 平均值

📉 季度波動度分析

各季度穩定性評估 (近10年):

季度 平均 EPS 變異係數 評級 備註
Q1 4.84 140.3% 🚨 極度波動 2次虧損
Q2 4.94 137.3% 🚨 極度波動 3次虧損
Q3 10.41 126.9% 🚨 極度波動 最可預測
Q4 4.07 152.5% 🚨 極度波動 3次虧損

Q4 預測可靠度提醒

本公司 Q4 極度波動 (變異係數 152.5%)，歷史數據顯示 Q4 EPS 範圍從 -0.96 到 15.39， 差距達 16.35 元。使用歷史平均值進行預測的**可靠度較低**，實際結果可能大幅偏離預測值。

建議重點關注：

  • 產業景氣循環變化
  • 公司最新營運狀況
  • 季節性因素影響
  • 不應過度依賴統計預測

📆 FactSet 預測演化追蹤

預測時點 N年EPS平均值 vs 前次 N+1年EPS平均值 備註
2025-08-05 31.91 - 20.17 10位分析師

資料不足

目前僅有 1 個 FactSet 預測時點，無法追蹤預測演化與時間信心度。

📊 信心度說明

計算可靠度 vs 發生機率:

  • 計算可靠度: 在該情境假設成立的前提下，計算方法的準確性
  • 基準情境 8.3/10 最高 → 完全基於實際已公布數據

  • 樂觀情境 5.3/10 較低 → 包含對未來的預測

  • 發生機率: 該情境實際發生的可能性

  • 保守情境 55% 最高

建議: 使用**加權平均 20.19元** 作為主要預測值，因為它綜合考慮了各情境的發生機率。

📈 TTM EPS 信心度明細

維度 得分 說明
資料完整性 10.0/10 ✅ 4個季度資料
資料時效性 7.0/10 ⚠️ 最新季度落差
季度替代 10.0/10 ✅ 季度連續性
異常偵測 10.0/10 ✅ 季度一致性

⚠️ 注意事項:

  • 最新季度尚未公布，使用 2025-07

⚙ 預測方法

本預測採用 TTM + FactSet 動態整合模型：

1️⃣ TTM 方法 (Trailing Twelve Months)

1
2
TTM EPS = 最近4季 EPS 總和
TTM 股利 = TTM EPS × 平均配發率(5年) × 現金比例(5年)

2️⃣ FactSet 時間加權方法

1
2
3
時間權重 = exp(-0.1 × 天數差距/30)  # 越近期權重越高
時間加權EPS = Σ(EPS × 時間權重) / Σ(時間權重)
FactSet 股利 = 時間加權EPS × 平均配發率(5年) × 現金比例(5年)

3️⃣ FactSet 時間信心度評分 (0-10分)

  • 穩定性評分 (0-4分): 基於預測標準差
  • 標準差 < 1.0元 → 4分
  • 標準差 < 2.0元 → 3分
  • 標準差 < 3.0元 → 2分

  • 標準差 ≥ 3.0元 → 1分

  • 更新頻率評分 (0-3分): 基於FactSet明細報告時間點數量

  • ≥5次更新 → 3分
  • ≥3次更新 → 2分

  • <3次更新 → 1分

  • 分析師覆蓋評分 (0-3分): 基於分析師數量

  • ≥20位分析師 → 3分
  • ≥10位分析師 → 2分
  • <10位分析師 → 1分

4️⃣ 動態整合邏輯

本次採用: TTM 方法 (FactSet信心不足) ⚠️

1
2
3
時間信心度 < 7.5/10 或 品質評分 < 7.0/10
→ W_FactSet = 0.0, W_TTM = 1.0
最終股利 = TTM 股利

決策說明: FactSet數據信心不足(時間信心5.0/10)，採用TTM方法

本次計算結果:

方法 股利預測 權重 貢獻
TTM 23.72元 100.0% 23.72元
FactSet 18.01元 0.0% 0.00元
最終 23.72元 100% 23.72元

情境分析: 在最終股利基礎上套用樂觀/基準/保守情境

1
2
各情境股利 = 對應情境調整
最終預測 = Σ(各情境股利 × 發生機率)

重要提醒

  • 本預測僅基於歷史資料統計與情境分析，不構成投資建議
  • 實際股利受多種因素影響：公司營運狀況、產業景氣、政策變化等
  • 情境機率為統計估計，實際結果可能與預測不同
  • 請以公司官方公告為準，本預測僅供參考

⚠ 警示與觀察

正面訊號

🟢 正面：健康配發率 50.1% (可持續)

📋 詳細股利歷史記錄

:calendar: 年度 :money_with_wings: 現金(元) :chart: 股票(元) :moneybag: 合計(元) :chart_with_upwards_trend: 殖利率@除息價 :bar_chart: 殖利率@年均價 :arrow_up: 殖利率@最高 :arrow_down: 殖利率@最低 :repeat: 配發率 :1234: EPS(元) :hourglass: 填息天數(現金) :clock3: 填息天數(股票) :traffic_light: 狀態
2025 32.50 0.00 32.50 13.2% 16.0% 12.3% 19.0% 50% 64.87 (2024) - - -
2024 9.96 0.00 9.96 5.0% 5.3% 4.1% 6.8% 60% 16.70 (2023) 61 - ✅
2023 70.00 0.00 70.00 45.2% 52.6% 39.0% 78.2% 84% 83.52 (2022) 128 - ✅
2022 18.00 0.00 18.00 16.6% 13.6% 9.7% 22.9% 40% 45.56 (2021) 51 - ✅
2021 2.49 0.00 2.49 2.0% 2.4% 1.1% 8.3% 49% 5.06 (2020) 1 - ✅
2020 0.00 0.00 0.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0% 0.03 (2019) - - -
2019 0.00 0.00 0.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0% 0.05 (2018) - - -
2018 0.20 0.50 0.70 1.5% 1.4% 1.1% 1.8% 36% 1.94 (2017) 155 155 ✅
2017 0.00 0.00 0.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - -1.88 (2016) - - -
2016 0.00 0.00 0.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - -1.25 (2015) - - -
2015 0.10 0.10 0.20 0.6% 0.6% 0.4% 0.8% 62% 0.32 (2014) 1 1 ✅
2014 0.00 0.00 0.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - -0.44 (2013) - - -
2013 0.00 0.00 0.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0% 0.04 (2012) - - -
2012 0.00 0.00 0.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - -0.86 (2011) - - -
2011 1.00 1.00 2.00 5.4% 4.7% 3.2% 7.3% 40% 4.95 (2010) 103 103 ✅
2010 0.00 0.00 0.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - -3.22 (2009) - - -
2009 0.00 0.00 0.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0% 0.21 (2008) - - -
2008 1.70 0.00 1.70 7.7% 7.6% 5.2% 12.8% 48% 3.54 (2007) 482 - ✅
2007 0.30 0.00 0.30 1.4% 1.3% 0.9% 1.6% - -0.29 (2006) 1 - ✅
2006 1.80 0.70 2.50 8.1% 8.8% 7.2% 10.6% 117% 2.13 (2005) 160 160 ✅
2005 2.00 1.00 3.00 7.4% 7.5% 5.9% 10.4% 219% 1.37 (2004) 522 522 ✅
2004 0.60 0.60 1.20 1.7% 1.9% 1.5% 2.8% 146% 0.82 (2003) 13 13 ✅
2003 0.20 0.20 0.40 0.9% 0.8% 0.6% 1.0% 89% 0.45 (2002) 1 1 ✅
2002 0.30 0.30 0.60 1.9% 2.0% 1.3% 3.2% 72% 0.83 (2001) 1 1 ✅
2001 0.40 0.20 0.60 2.6% 2.5% 1.6% 4.7% - 0.00 (2000) 100 100 ✅
2000 0.00 0.80 0.80 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - - - 60 -
1999 0.00 0.80 0.80 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - - - 11 -
1998 0.50 0.30 0.80 1.7% 1.7% 1.2% 2.6% - - - - -
1997 1.00 0.70 1.70 2.3% 2.3% 1.7% 3.2% - - - - -
1996 0.50 1.20 1.70 1.0% 1.0% 0.8% 1.2% - - - - -
1995 0.50 1.00 1.50 1.1% 1.1% 0.8% 1.4% - - - - -
1994 0.00 1.50 1.50 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - - - 3 -
1993 1.00 1.00 2.00 2.4% 2.4% 1.6% 3.3% - - 2 25 ✅
1992 1.50 0.00 1.50 3.8% 4.2% 3.1% 6.0% - - 1 - ✅
1991 1.00 0.00 1.00 2.1% 2.5% 1.8% 5.7% - - 1 - ✅
1990 1.50 0.00 1.50 - - - - - - - - -
1989 1.50 0.00 1.50 - - - - - - - - -
1988 1.50 1.00 2.50 - - - - - - - - -
1986 0.50 0.00 0.50 - - - - - - - - -
1985 2.00 3.50 5.50 - - - - - - - - -

圖例：✅ 已填息 | ⏳ 部分填息 | ❌ 未填息 | - 無資料

ℹ 資料來源與方法

資料來源說明

  • 主要來源：cleaned_dividends.csv (Type 1: DividendDetail)
  • EPS資料：交叉比對 cleaned_performance1.csv (Type 7: Quarterly Performance)
  • FactSet預測：factset_detailed_report_latest.csv (Type 51: FactSet Analyst Consensus Summary)
  • 預測演化：FactSet 詳細報告時間序列 (同上 CSV)

報告元資訊

  • 報告產生時間：2026-01-02 12:39:24
  • 資料品質評分：9.3/10
  • 分析期間：1985 - 2025 (共 40 年)
  • 資料來源：Stage 2 資料清理股利報告系統

本報告僅供參考，投資決策請審慎評估