智原 (3035) 股利分配報告¶
基本資訊
公司名稱: 智原
股票代號: 3035
分析年度: 1998-2026 (共 29 年)
最新資料: 2026
🕒 更新時間: 2026-02-13 12:48:04 CST
快速摘要指標¶
 指標 |
 數值 |
 狀態 |
|---|---|---|
| 分析年度總計 | 29 年 (1998-2026) | - |
| 最新現金股利 | 1.80 元 (2026) | - |
| 預測現金股利 | 1.84 元 (2026E) 📉 -38.7% | 🟢 高信心 |
| 現金殖利率5年平均 | 1.53% | 📊 市場水準 |
| 最新配息率 | 64.1% | 🟢 健康 |
| 連續配發年數 | 29 年 | ✅ 持續配發 |
| 股利穩定性評分 | 8.0/10 | 🟢 非常穩定 |
表三：殖利率比較矩陣¶
| 指標 |
 最新 |
 2年均 |
 3年均 |
 5年均 |
 10年均 |
 產業均 |
 相對產業 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 現金殖利率(%) | 1.07 | 1.34 | 1.36 | 1.53 | 1.96 | 3.25 | -2.2% 🔴 |
| 總殖利率(%) | 1.07 | 1.34 | 1.36 | 1.53 | 1.96 | - | - |
| 配息率(%) | 64.1 | 69.0 | 68.4 | 65.3 | 74.0 | - | - |
| 填息天數(現金) | - | 1 | 1 | 1 | 2 | - | - |
名詞定義
- 殖利率@當日價: 預估配息 ÷ 當日股價
- 現金殖利率: 現金股利 ÷ 年均價
- 總殖利率: 以現金殖利率 ×（總股利/現金股利）估算
- 殖利率@當年度最高/最低價: 以年度最高價/最低價計算
- 配息率: 每股股利 ÷ 每股盈餘（EPS，股利年度對應前一年度EPS）
殖利率評估
低於平均殖利率(1.07% vs 產業 3.25%)。健康配息率(64.1%)顯示可持續性良好。
股利穩定性評分明細¶
總評分: 8.0/10 (🟢 非常穩定)
本股票的股利穩定性總評分為 8.0分 (滿分10分)，評級為 🟢 非常穩定。
評分拆解¶
| 評分項目 |
得分 |
 滿分 |
百分比 |
 評估結果 |
|---|---|---|---|---|
| ✅ 配發一致性 | 4.0 | 4.0 | 100% | 29年發放 / 29年資料 (100.0%發放率) |
| ⚠️ 股利波動度 | 1.0 | 3.0 | 33% | CV=45.7% (波動較大) |
| ✅ 配息率可持續性 | 2.0 | 2.0 | 100% | 平均68.4% (健康) |
| ✅ 填息一致性 | 1.0 | 1.0 | 100% | 平均59天 (快速填息) |
 總分 |
8.0 | 10.0 | 80% | 🟢 非常穩定 |
評分說明
- 配發一致性(4分): 評估股利發放的連續性與穩定性
- 股利波動度(3分): 使用變異係數(CV)衡量股利金額的波動程度
- 配息率可持續性(2分): 評估配息率是否在健康範圍(30-70%理想)
- 填息一致性(1分): 評估股價填息的速度與穩定性
可持續性分析¶
關鍵指標¶
- 最新配息率: 64.1% → 🟢 健康 (可持續範圍: <70%)
- EPS涵蓋倍數: 1.56x → 🟢 充足 (最新股利 ÷ 最新EPS = 1.80 ÷ 2.81)
- 股利穩定性評分: 8.0/10 → 🟢 非常穩定
趨勢分析¶
- 5年趨勢: 📊 混合 (表現波動)
- 近期變化(YoY): -40.0% (顯著下降)
- 配發組合: 100% 現金 / 0% 股票 (以現金為主(對投資人友善))
股利預測¶
預測結果
2026年預測現金股利 (加權平均): 1.54 元
預測區間: 1.03 - 1.89 元
與2025年比較: 📉 預期下降 48.7% (較2025年減少 1.46元)
情境分析表¶
| 情境 | 預測股利 | 計算可靠度 | 發生機率 | 期望值貢獻 | 條件假設 |
|---|---|---|---|---|---|
| 🟢 樂觀 | 1.89元 | 6.1/10 🟡 | 40% | 0.76元 | Q4回升至1.41元 |
| 📊 基準 | 1.84元 | 9.1/10 🟢 | 20% | 0.37元 | Q4維持1.33元 |
| 🔴 保守 | 1.03元 | 8.1/10 🟢 | 40% | 0.41元 | Q4轉弱至0.10元 |
| 💡 加權 | 1.54元 | - | 100% | 1.54元 | 綜合考慮各情境機率 |
TTM 與情境計算明細¶
最近 4 季 (用於 TTM 計算):
| 季度 | EPS (元) | 狀態 |
|---|---|---|
| 2025-10 | 0.80 | ✅ 已公布 |
| 2025-07 | 0.58 | ✅ 已公布 |
| 2025-04 | 0.10 | ✅ 已公布 |
| 2025-01 | 1.33 | ✅ 已公布 (基準情境) |
| TTM 合計 | 2.81 | - |
歷史 Q4 (October) 趨勢:
| 年度 | Q4 EPS (元) | 備註 |
|---|---|---|
| 2025 | 0.80 | |
| 2024 | 0.92 | |
| 2023 | 1.29 | |
| 2022 | 2.11 | |
| 2021 | 1.93 | |
| 平均 | 1.41 | ← 樂觀情境 |
情境推導邏輯:
- 🟢 樂觀情境: Q4 = 1.41元 (假設回升至近5年 Q4 平均水準)
- 📊 基準情境: Q4 = 1.33元 (使用最近實際 Q4 值)
- 🔴 保守情境: Q4 = 0.10元 (假設轉弱)
計算公式
- TTM EPS = Q1 + Q2 + Q3 + Q4(情境)
- 預測股利 = TTM EPS × 平均配息率(5年) × 現金比例(5年)
- 樂觀 Q4 (1.41) 來自上表近5年 Q4 平均值
季度波動度分析¶
各季度穩定性評估 (近10年):
| 季度 | 平均 EPS | 變異係數 | 評級 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| Q1 | 1.11 | 81.5% | 🚨 極度波動 | - |
| Q2 | 0.82 | 97.4% | 🚨 極度波動 | 最不穩定 |
| Q3 | 0.86 | 79.9% | ⚠️ 波動 | 最可預測 |
| Q4 | 0.80 | 95.4% | 🚨 極度波動 | - |
Q4 預測可靠度提醒
本公司 Q4 極度波動 (變異係數 95.4%)，歷史數據顯示 Q4 EPS 範圍從 0.09 到 2.11， 差距達 2.02 元。使用歷史平均值進行預測的**可靠度較低**，實際結果可能大幅偏離預測值。
建議重點關注：
- 產業景氣循環變化
- 公司最新營運狀況
- 季節性因素影響
- 不應過度依賴統計預測
FactSet 預測演化追蹤¶
| 預測時點 | 2025年EPS平均值 | 2026年EPS平均值 | 2027年EPS平均值 | vs 前次 | 備註 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-08-14 | 2.70 | 6.55 | 12.71 | - | 13位分析師 |
資料不足
目前僅有 1 個 FactSet 預測時點，無法追蹤預測演化與時間信心度。
信心度說明¶
計算可靠度 vs 發生機率:
- 計算可靠度: 在該情境假設成立的前提下，計算方法的準確性
- 基準情境 9.1/10 最高 → 完全基於實際已公布數據
-
樂觀情境 6.1/10 較低 → 包含對未來的預測
-
發生機率: 該情境實際發生的可能性
- 樂觀情境 40% 最高
建議: 使用**加權平均 1.54元** 作為主要預測值，因為它綜合考慮了各情境的發生機率。
TTM EPS 信心度明細¶
| 維度 | 得分 | 說明 |
|---|---|---|
| 資料完整性 | 10.0/10 | ✅ 4個季度資料 |
| 資料時效性 | 10.0/10 | ✅ 最新季度落差 |
| 季度替代 | 10.0/10 | ✅ 季度連續性 |
| 異常偵測 | 0.0/10 | ⚠️ 季度一致性 |
⚠️ 注意事項:
- 發現2個異常季度
預測方法¶
本預測採用 TTM + FactSet 動態整合模型：
1️⃣ TTM 方法 (Trailing Twelve Months)¶
2️⃣ FactSet 時間加權方法¶
3️⃣ FactSet 時間信心度評分 (0-10分)¶
- 穩定性評分 (0-4分): 基於預測標準差
- 標準差 < 1.0元 → 4分
- 標準差 < 2.0元 → 3分
- 標準差 < 3.0元 → 2分
-
標準差 ≥ 3.0元 → 1分
-
更新頻率評分 (0-3分): 基於FactSet明細報告時間點數量
- ≥5次更新 → 3分
- ≥3次更新 → 2分
-
<3次更新 → 1分
-
分析師覆蓋評分 (0-3分): 基於分析師數量
- ≥20位分析師 → 3分
- ≥10位分析師 → 2分
- <10位分析師 → 1分
4️⃣ 動態整合邏輯¶
本次採用: TTM 方法 (FactSet信心不足) ⚠️
決策說明: FactSet數據信心不足(時間信心5.0/10)，採用TTM方法
本次計算結果:
| 方法 | 股利預測 | 權重 | 貢獻 |
|---|---|---|---|
| TTM | 1.84元 | 100.0% | 1.84元 |
| FactSet | 1.76元 | 0.0% | 0.00元 |
| 最終 | 1.84元 | 100% | 1.84元 |
情境分析: 在最終股利基礎上套用樂觀/基準/保守情境
重要提醒
- 本預測僅基於歷史資料統計與情境分析，不構成投資建議
- 實際股利受多種因素影響：公司營運狀況、產業景氣、政策變化等
- 情境機率為統計估計，實際結果可能與預測不同
- 請以公司官方公告為準，本預測僅供參考
警示與觀察¶
正面訊號
🟢 正面：健康配息率 64.1% (可持續)
資訊註記
📊 註記：2026 年目前股利低於去年 (可能為上半年/部分年度資料)
詳細股利歷史記錄¶
| :calendar: 年度 | :money_with_wings: 現金(元) | :chart: 股票(元) | :moneybag: 合計(元) | :chart_with_upwards_trend: 殖利率@除息價 | :bar_chart: 殖利率@年均價 | :arrow_up: 殖利率@最高 | :arrow_down: 殖利率@最低 | :repeat: 配息率 | :1234: EPS(元) | :hourglass: 填息天數(現金) | :clock3: 填息天數(股票) | :traffic_light: 狀態 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 | 1.80 | 0.00 | 1.80 | 1.1% | 1.1% | 1.0% | 1.1% | 64% | 2.81 (2025) | - | - | - |
| 2025 | 3.00 | 0.00 | 3.00 | 1.7% | 1.6% | 1.1% | 2.0% | 74% | 4.06 (2024) | 1 | - | ✅ |
| 2024 | 4.29 | 0.00 | 4.29 | 1.4% | 1.4% | 0.9% | 2.0% | 67% | 6.39 (2023) | 1 | - | ✅ |
| 2023 | 5.00 | 0.00 | 5.00 | 2.7% | 1.9% | 1.2% | 3.5% | 51% | 9.88 (2022) | 1 | - | ✅ |
| 2022 | 3.30 | 0.00 | 3.30 | 2.2% | 1.6% | 1.0% | 2.8% | 71% | 4.65 (2021) | 1 | - | ✅ |
| 2021 | 1.00 | 0.00 | 1.00 | 0.8% | 1.0% | 0.4% | 2.1% | 93% | 1.08 (2020) | 1 | - | ✅ |
| 2020 | 1.10 | 0.00 | 1.10 | 2.3% | 2.4% | 1.8% | 3.8% | 79% | 1.40 (2019) | 1 | - | ✅ |
| 2019 | 0.80 | 0.00 | 0.80 | 1.5% | 1.6% | 1.2% | 2.0% | 75% | 1.06 (2018) | 3 | - | ✅ |
| 2018 | 2.70 | 0.00 | 2.70 | 4.4% | 4.6% | 3.2% | 9.6% | 79% | 3.40 (2017) | 4 | - | ✅ |
| 2017 | 1.00 | 0.00 | 1.00 | 2.2% | 2.4% | 1.5% | 3.3% | 87% | 1.15 (2016) | 5 | - | ✅ |
| 2016 | 2.00 | 0.00 | 2.00 | 5.8% | 5.5% | 4.0% | 7.8% | 180% | 1.11 (2015) | 127 | - | ✅ |
| 2015 | 1.52 | 0.00 | 1.52 | 5.4% | 3.7% | 2.7% | 6.9% | 92% | 1.65 (2014) | 3 | - | ✅ |
| 2014 | 2.00 | 0.00 | 2.00 | 5.5% | 5.2% | 4.2% | 6.9% | 99% | 2.02 (2013) | 14 | - | ✅ |
| 2013 | 2.00 | 0.00 | 2.00 | 6.0% | 5.8% | 4.7% | 6.8% | 76% | 2.63 (2012) | 3 | - | ✅ |
| 2012 | 1.50 | 0.00 | 1.50 | 3.6% | 3.6% | 2.8% | 5.3% | 468% | 0.32 (2011) | 3 | - | ✅ |
| 2011 | 1.50 | 0.50 | 1.99 | 4.8% | 3.9% | 2.3% | 7.0% | 85% | 2.34 (2010) | 25 | 25 | ✅ |
| 2010 | 2.00 | 0.00 | 2.00 | 3.7% | 3.5% | 2.9% | 4.2% | 94% | 2.13 (2009) | 2 | - | ✅ |
| 2009 | 1.49 | 0.05 | 1.54 | 2.7% | 3.0% | 2.1% | 5.7% | 76% | 2.03 (2008) | 1 | 1 | ✅ |
| 2008 | 3.49 | 0.10 | 3.59 | 7.0% | 7.0% | 4.6% | 16.8% | 69% | 5.19 (2007) | 2 | 2 | ✅ |
| 2007 | 3.27 | 0.20 | 3.47 | 2.4% | 3.1% | 1.9% | 5.4% | 138% | 2.52 (2006) | 2 | 2 | ✅ |
| 2006 | 3.30 | 0.70 | 4.00 | 6.1% | 6.0% | 3.9% | 7.1% | 140% | 2.85 (2005) | 14 | 14 | ✅ |
| 2005 | 3.10 | 0.90 | 4.00 | 4.8% | 5.3% | 4.4% | 6.3% | 333% | 1.20 (2004) | 13 | 13 | ✅ |
| 2004 | 2.23 | 1.32 | 3.54 | 3.7% | 3.5% | 2.5% | 5.3% | 266% | 1.33 (2003) | 137 | 137 | ✅ |
| 2003 | 0.50 | 2.50 | 3.00 | 0.5% | 0.6% | 0.5% | 0.7% | 280% | 1.07 (2002) | 879 | 879 | ✅ |
| 2002 | 0.00 | 3.00 | 3.00 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 234% | 1.28 (2001) | - | 1187 | - |
| 2001 | 1.00 | 4.00 | 5.00 | 0.5% | 0.5% | 0.3% | 1.0% | 273% | 1.83 (2000) | 171 | 171 | ✅ |
| 2000 | 0.00 | 4.50 | 4.50 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | - | - | - | 5671 | - |
| 1999 | 0.00 | 4.00 | 4.00 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | - | - | - | - | - |
| 1998 | 0.00 | 1.80 | 1.80 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
圖例：✅ 已填息 | ⏳ 部分填息 | ❌ 未填息 | - 無資料
資料來源與方法¶
資料來源說明
- 主要來源：
cleaned_dividends.csv(Type 1: DividendDetail) - EPS資料：交叉比對
cleaned_performance1.csv(Type 7: Quarterly Performance) - FactSet預測：
factset_detailed_report_latest.csv(Type 51: FactSet Analyst Consensus Summary) - 預測演化：FactSet 詳細報告時間序列 (同上 CSV)
- 產業基準：3.25%
報告元資訊
- 報告產生時間：2026-02-13 12:48:05
- 資料品質評分：9.8/10
- 分析期間：1998 - 2026 (共 29 年)
- 資料來源：Stage 2 資料清理股利報告系統
本報告僅供參考，投資決策請審慎評估