貿聯-KY (3665) 股利分配報告¶
公司基本資訊
公司名稱: 貿聯-KY
股票代號: 3665
分析年度: 2011-2025 (共 15 年)
最新資料: 2025
🕒 更新時間: 2026-01-23 17:14:45 CST
快速摘要指標¶
 指標 |
 數值 |
 狀態 |
|---|---|---|
| 分析年度總計 | 15 年 (2011-2025) | - |
| 最新現金股利 | 10.51 元 (2025) | - |
| 預測現金股利 | 21.61 元 (2026E) 📈 +105.6% | 🟢 高信心 |
| 現金殖利率5年平均 | 2.70% | 📊 市場水準 |
| 最新配發率 | 41.2% | 🟢 健康 |
| 連續配發年數 | 15 年 | ✅ 持續配發 |
| 股利穩定性評分 | 8.5/10 | 🟢 非常穩定 |
表三：殖利率比較矩陣¶
| 指標 |
 最新 |
 2年均 |
 3年均 |
 5年均 |
 10年均 |
 產業均 |
 相對產業 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 現金殖利率(%) | 1.15 | 1.74 | 2.38 | 2.70 | 3.04 | 3.27 | -2.1% 🔴 |
| 總殖利率(%) | 1.16 | 1.75 | 2.39 | 2.71 | 3.07 | - | - |
| 配發率(%) | 41.2 | 51.0 | 47.3 | 52.2 | 58.2 | - | - |
| 填息天數(現金) | 1 | 1 | 2 | 17 | 56 | - | - |
殖利率評估
低於平均殖利率(1.15% vs 產業 3.27%)。健康配發率(41.2%)顯示可持續性良好。
股利穩定性評分明細¶
總評分: 8.5/10 (🟢 非常穩定)
本股票的股利穩定性總評分為 8.5分 (滿分10分)，評級為 🟢 非常穩定。
評分拆解¶
| 評分項目 |
得分 |
 滿分 |
百分比 |
 評估結果 |
|---|---|---|---|---|
| ✅ 配發一致性 | 4.0 | 4.0 | 100% | 15年發放 / 15年資料 (100.0%發放率) |
| 🟡 股利波動度 | 2.0 | 3.0 | 67% | CV=35.8% (中等波動) |
| ✅ 配發率可持續性 | 2.0 | 2.0 | 100% | 平均47.3% (健康) |
| 🟡 填息一致性 | 0.5 | 1.0 | 50% | 平均74天 (中速填息) |
 總分 |
8.5 | 10.0 | 85% | 🟢 非常穩定 |
評分說明
- 配發一致性(4分): 評估股利發放的連續性與穩定性
- 股利波動度(3分): 使用變異係數(CV)衡量股利金額的波動程度
- 配發率可持續性(2分): 評估配發率是否在健康範圍(30-70%理想)
- 填息一致性(1分): 評估股價填息的速度與穩定性
可持續性分析¶
關鍵指標¶
- 最新配發率: 41.2% → 🟢 健康 (可持續範圍: <70%)
- EPS涵蓋倍數: 2.43x → 🟢 優異 (最新股利 ÷ 最新EPS = 10.61 ÷ 25.75)
- 股利穩定性評分: 8.5/10 → 🟢 非常穩定
趨勢分析¶
- 5年趨勢: 📈 大致成長 (多數上升)
- 近期變化(YoY): +20.8% (強勁加速)
- 配發組合: 99% 現金 / 1% 股票 (以現金為主(對投資人友善))
股利預測¶
預測結果
2026年預測現金股利 (加權平均): 20.47 元
預測區間: 19.73 - 21.61 元
與2025年比較: 📈 預期成長 94.8% (較2025年增加 9.96元)
情境分析表¶
| 情境 | 預測股利 | 計算可靠度 | 發生機率 | 期望值貢獻 | 條件假設 |
|---|---|---|---|---|---|
| 🟢 樂觀 | 19.73元 | 5.3/10 🟠 | 55% | 10.85元 | Q4回升至5.38元 |
| 📊 基準 | 21.61元 | 8.3/10 🟢 | 5% | 1.08元 | Q4維持8.99元 |
| 🔴 保守 | 21.35元 | 7.3/10 🟢 | 40% | 8.54元 | Q4轉弱至8.49元 |
| 💡 加權 | 20.47元 | - | 100% | 20.47元 | 綜合考慮各情境機率 |
TTM 與情境計算明細¶
最近 4 季 (用於 TTM 計算):
| 季度 | EPS (元) | 狀態 |
|---|---|---|
| 2025-07 | 13.51 | ✅ 已公布 |
| 2025-04 | 10.54 | ✅ 已公布 |
| 2025-01 | 8.49 | ✅ 已公布 |
| 2024-10 | 8.99 | ✅ 已公布 (基準情境) |
| TTM 合計 | 41.53 | - |
歷史 Q4 (October) 趨勢:
| 年度 | Q4 EPS (元) | 備註 |
|---|---|---|
| 2024 | 8.99 | ← 基準/保守 |
| 2023 | 3.15 | |
| 2022 | 6.01 | |
| 2021 | 4.25 | |
| 2020 | 4.50 | |
| 平均 | 5.38 | ← 樂觀情境 |
情境推導邏輯:
- 🟢 樂觀情境: Q4 = 5.38元 (依歷史水準或近期趨勢)
- 📊 基準情境: Q4 = 8.99元 (使用最近實際 Q4 值)
- 🔴 保守情境: Q4 = 8.49元 (假設轉弱)
計算公式
- TTM EPS = Q1 + Q2 + Q3 + Q4(情境)
- 預測股利 = TTM EPS × 平均配發率(5年) × 現金比例(5年)
- 樂觀 Q4 (5.38) 來自上表近5年 Q4 平均值
季度波動度分析¶
各季度穩定性評估 (近10年):
| 季度 | 平均 EPS | 變異係數 | 評級 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| Q1 | 3.22 | 62.9% | ⚠️ 波動 | 最不穩定 |
| Q2 | 4.68 | 58.1% | ⚠️ 波動 | - |
| Q3 | 5.46 | 60.1% | ⚠️ 波動 | - |
| Q4 | 4.36 | 44.0% | ✅ 穩定 | 最可預測 |
信心度說明¶
計算可靠度 vs 發生機率:
- 計算可靠度: 在該情境假設成立的前提下，計算方法的準確性
- 基準情境 8.3/10 最高 → 完全基於實際已公布數據
-
樂觀情境 5.3/10 較低 → 包含對未來的預測
-
發生機率: 該情境實際發生的可能性
- 樂觀情境 55% 最高
建議: 使用**加權平均 20.47元** 作為主要預測值，因為它綜合考慮了各情境的發生機率。
TTM EPS 信心度明細¶
| 維度 | 得分 | 說明 |
|---|---|---|
| 資料完整性 | 10.0/10 | ✅ 4個季度資料 |
| 資料時效性 | 7.0/10 | ⚠️ 最新季度落差 |
| 季度替代 | 10.0/10 | ✅ 季度連續性 |
| 異常偵測 | 10.0/10 | ✅ 季度一致性 |
⚠️ 注意事項:
- 最新季度尚未公布(預計於 2026-02-14 公布)，使用 2025-07
預測方法¶
本預測採用 TTM EPS 基礎模型 結合 情境分析：
重要提醒
- 本預測僅基於歷史資料統計與情境分析，不構成投資建議
- 實際股利受多種因素影響：公司營運狀況、產業景氣、政策變化等
- 情境機率為統計估計，實際結果可能與預測不同
- 請以公司官方公告為準，本預測僅供參考
警示與觀察¶
正面訊號
🟢 正面：健康配發率 41.2% (可持續)
詳細股利歷史記錄¶
| :calendar: 年度 | :money_with_wings: 現金(元) | :chart: 股票(元) | :moneybag: 合計(元) | :chart_with_upwards_trend: 殖利率@除息價 | :bar_chart: 殖利率@年均價 | :arrow_up: 殖利率@最高 | :arrow_down: 殖利率@最低 | :repeat: 配發率 | :1234: EPS(元) | :hourglass: 填息天數(現金) | :clock3: 填息天數(股票) | :traffic_light: 狀態 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 10.51 | 0.10 | 10.61 | 1.2% | 1.1% | 0.6% | 2.8% | 41% | 25.75 (2024) | 1 | 1 | ✅ |
| 2024 | 8.78 | 0.00 | 8.78 | 2.3% | 2.3% | 1.2% | 4.0% | 61% | 14.45 (2023) | 1 | - | ✅ |
| 2023 | 9.89 | 0.10 | 9.98 | 3.2% | 3.6% | 2.9% | 4.2% | 40% | 24.99 (2022) | 4 | 4 | ✅ |
| 2022 | 9.45 | 0.00 | 9.45 | 3.0% | 3.2% | 2.7% | 4.1% | 62% | 15.27 (2021) | 2 | - | ✅ |
| 2021 | 8.03 | 0.00 | 8.03 | 3.0% | 3.1% | 2.5% | 3.9% | 57% | 14.00 (2020) | 76 | - | ✅ |
| 2020 | 9.00 | 0.00 | 9.00 | 4.1% | 4.2% | 3.5% | 7.1% | 58% | 15.61 (2019) | 23 | - | ✅ |
| 2019 | 7.50 | 0.00 | 7.50 | 3.0% | 3.5% | 3.0% | 4.2% | 63% | 11.87 (2018) | 261 | - | ✅ |
| 2018 | 6.83 | 0.00 | 6.83 | 3.4% | 3.2% | 2.3% | 5.5% | 62% | 10.94 (2017) | 1 | - | ✅ |
| 2017 | 6.31 | 0.00 | 6.31 | 2.8% | 2.8% | 1.9% | 3.9% | 67% | 9.36 (2016) | 1 | - | ✅ |
| 2016 | 5.41 | 0.49 | 5.90 | 2.7% | 3.1% | 2.4% | 4.1% | 70% | 8.40 (2015) | 185 | 185 | ✅ |
| 2015 | 4.97 | 0.50 | 5.47 | 3.5% | 3.6% | 2.6% | 5.1% | 77% | 7.13 (2014) | 2 | 2 | ✅ |
| 2014 | 4.99 | 0.50 | 5.49 | 3.5% | 3.7% | 2.6% | 5.3% | 76% | 7.21 (2013) | 35 | 35 | ✅ |
| 2013 | 3.50 | 0.00 | 3.50 | 4.9% | 4.2% | 2.2% | 10.6% | 82% | 4.28 (2012) | 3 | - | ✅ |
| 2012 | 2.00 | 0.20 | 2.20 | 6.7% | 6.6% | 5.4% | 8.9% | 89% | 2.48 (2011) | 41 | 41 | ✅ |
| 2011 | 3.50 | 0.00 | 3.50 | 6.8% | 9.8% | 5.1% | 15.7% | 48% | 7.28 (2010) | 474 | - | ✅ |
圖例：✅ 已填息 | ⏳ 部分填息 | ❌ 未填息 | - 無資料
資料來源與方法¶
資料來源說明
- 主要來源：
cleaned_dividends.csv(Type 1: DividendDetail) - EPS資料：交叉比對
cleaned_performance1.csv(Type 7: Quarterly Performance) - FactSet預測：
factset_detailed_report_latest.csv(Type 51: FactSet Analyst Consensus Summary) - 預測演化：FactSet 詳細報告時間序列 (同上 CSV)
- 產業基準：3.27%
報告元資訊
- 報告產生時間：2026-01-23 17:14:45
- 資料品質評分：10.0/10
- 分析期間：2011 - 2025 (共 15 年)
- 資料來源：Stage 2 資料清理股利報告系統
本報告僅供參考，投資決策請審慎評估