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💰 和碩 (4938) 股利分配報告

公司基本資訊

🏗 公司名稱: 和碩
🪪 股票代號: 4938
📆 分析年度: 2010-2025 (共 16 年)
🕒 最新資料: 2025
🕒 更新時間: 2026-01-23 17:14:47 CST

📈 快速摘要指標

💹 指標 🔢 數值 🚥 狀態
分析年度總計 16 年 (2010-2025) -
最新現金股利 4.50 元 (2025) -
預測現金股利 3.21 元 (2026E) 📉 -28.7% 🟢 高信心
現金殖利率5年平均 5.83% 🟢 高於平均
最新配發率 71.1% 🟡 偏高
連續配發年數 16 年 ✅ 持續配發
股利穩定性評分 8.0/10 🟢 非常穩定

📊 表三：殖利率比較矩陣

💹 指標 🆕 最新 2⃣ 2年均 3⃣ 3年均 5⃣ 5年均 🔟 10年均 🏭 產業均 ↔ 相對產業
現金殖利率(%) 5.62 4.85 5.02 5.83 6.12 3.27 +2.4% 🟢
總殖利率(%) 5.62 4.85 5.02 5.83 6.12 - -
配發率(%) 71.1 69.5 69.9 66.5 66.6 - -
填息天數(現金) - - 9 114 296 - -

殖利率評估

📈 高於平均殖利率(5.62% vs 產業 3.27%)。配發率偏高(71.1%)需要持續關注。

🏆 股利穩定性評分明細

總評分: 8.0/10 (🟢 非常穩定)

本股票的股利穩定性總評分為 8.0分 (滿分10分)，評級為 🟢 非常穩定。

📈 評分拆解

🏆 評分項目 🔢 得分 💯 滿分 💹 百分比 ℹ 評估結果
✅ 配發一致性 4.0 4.0 100% 15年發放 / 16年資料 (93.8%發放率)
🟡 股利波動度 2.0 3.0 67% CV=32.7% (中等波動)
✅ 配發率可持續性 2.0 2.0 100% 平均69.9% (健康)
⚠️ 填息一致性 0.0 1.0 0% 平均203天 (緩慢填息)
⭐ 總分 8.0 10.0 80% 🟢 非常穩定

評分說明

  • 配發一致性(4分): 評估股利發放的連續性與穩定性
  • 股利波動度(3分): 使用變異係數(CV)衡量股利金額的波動程度
  • 配發率可持續性(2分): 評估配發率是否在健康範圍(30-70%理想)
  • 填息一致性(1分): 評估股價填息的速度與穩定性

🌱 可持續性分析

🔑 關鍵指標

  • 最新配發率: 71.1% → 🟡 偏高 (需要密切關注: 70-100%)
  • EPS涵蓋倍數: 1.41x → 📊 適當 (最新股利 ÷ 最新EPS = 4.50 ÷ 6.33)
  • 股利穩定性評分: 8.0/10 → 🟢 非常穩定

📈 趨勢分析

  • 5年趨勢: 📊 混合 (表現波動)
  • 近期變化(YoY): +12.5% (強勁加速)
  • 配發組合: 100% 現金 / 0% 股票 (以現金為主(對投資人友善))

🔮 股利預測

預測結果

2026年預測現金股利 (加權平均): 2.90 元

預測區間: 2.35 - 3.60 元

與2025年比較: 📉 預期下降 35.6% (較2025年減少 1.60元)

情境分析表

情境 預測股利 計算可靠度 發生機率 期望值貢獻 條件假設
🟢 樂觀 3.60元 6.0/10 🟡 30% 1.08元 Q4回升至1.99元
📊 基準 3.21元 9.0/10 🟢 20% 0.64元 Q4維持1.40元
🔴 保守 2.35元 8.0/10 🟢 50% 1.18元 Q4轉弱至0.11元
💡 加權 2.90元 - 100% 2.90元 綜合考慮各情境機率

📋 TTM 與情境計算明細

最近 4 季 (用於 TTM 計算):

季度 EPS (元) 狀態
2025-07 1.69 ✅ 已公布
2025-04 0.11 ✅ 已公布
2025-01 1.62 ✅ 已公布
2024-10 1.40 ✅ 已公布 (基準情境)
TTM 合計 4.82 -

歷史 Q4 (October) 趨勢:

年度 Q4 EPS (元) 備註
2024 1.40 ← 基準/保守
2023 1.88
2022 1.89
2021 2.95
2020 1.83
平均 1.99 ← 樂觀情境

情境推導邏輯:

  • 🟢 樂觀情境: Q4 = 1.99元 (假設回升至近5年 Q4 平均水準)
  • 📊 基準情境: Q4 = 1.40元 (使用最近實際 Q4 值)
  • 🔴 保守情境: Q4 = 0.11元 (假設轉弱)

計算公式

  • TTM EPS = Q1 + Q2 + Q3 + Q4(情境)
  • 預測股利 = TTM EPS × 平均配發率(5年) × 現金比例(5年)
  • 樂觀 Q4 (1.99) 來自上表近5年 Q4 平均值

📉 季度波動度分析

各季度穩定性評估 (近10年):

季度 平均 EPS 變異係數 評級 備註
Q1 1.13 41.9% ✅ 穩定 -
Q2 1.46 48.0% ✅ 穩定 最不穩定
Q3 1.76 30.0% ✅ 穩定 最可預測
Q4 2.07 32.0% ✅ 穩定 -

📆 FactSet 預測演化追蹤

預測時點 N年EPS平均值 vs 前次 N+1年EPS平均值 備註
2025-08-14 8.84 - 10.82 15位分析師

資料不足

目前僅有 1 個 FactSet 預測時點，無法追蹤預測演化與時間信心度。

📊 信心度說明

計算可靠度 vs 發生機率:

  • 計算可靠度: 在該情境假設成立的前提下，計算方法的準確性
  • 基準情境 9.0/10 最高 → 完全基於實際已公布數據

  • 樂觀情境 6.0/10 較低 → 包含對未來的預測

  • 發生機率: 該情境實際發生的可能性

  • 保守情境 50% 最高

建議: 使用**加權平均 2.90元** 作為主要預測值，因為它綜合考慮了各情境的發生機率。

📈 TTM EPS 信心度明細

維度 得分 說明
資料完整性 10.0/10 ✅ 4個季度資料
資料時效性 7.0/10 ⚠️ 最新季度落差
季度替代 10.0/10 ✅ 季度連續性
異常偵測 5.0/10 ⚠️ 季度一致性

⚠️ 注意事項:

  • 最新季度尚未公布(預計於 2026-02-14 公布)，使用 2025-07
  • 發現1個異常季度: 2025-04

⚙ 預測方法

本預測採用 TTM + FactSet 動態整合模型：

1️⃣ TTM 方法 (Trailing Twelve Months)

1
2
TTM EPS = 最近4季 EPS 總和
TTM 股利 = TTM EPS × 平均配發率(5年) × 現金比例(5年)

2️⃣ FactSet 時間加權方法

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2
3
時間權重 = exp(-0.1 × 天數差距/30)  # 越近期權重越高
時間加權EPS = Σ(EPS × 時間權重) / Σ(時間權重)
FactSet 股利 = 時間加權EPS × 平均配發率(5年) × 現金比例(5年)

3️⃣ FactSet 時間信心度評分 (0-10分)

  • 穩定性評分 (0-4分): 基於預測標準差
  • 標準差 < 1.0元 → 4分
  • 標準差 < 2.0元 → 3分
  • 標準差 < 3.0元 → 2分

  • 標準差 ≥ 3.0元 → 1分

  • 更新頻率評分 (0-3分): 基於FactSet明細報告時間點數量

  • ≥5次更新 → 3分
  • ≥3次更新 → 2分

  • <3次更新 → 1分

  • 分析師覆蓋評分 (0-3分): 基於分析師數量

  • ≥20位分析師 → 3分
  • ≥10位分析師 → 2分
  • <10位分析師 → 1分

4️⃣ 動態整合邏輯

本次採用: TTM 方法 (FactSet信心不足) ⚠️

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2
3
時間信心度 < 7.5/10 或 品質評分 < 7.0/10
→ W_FactSet = 0.0, W_TTM = 1.0
最終股利 = TTM 股利

決策說明: FactSet數據信心不足(時間信心5.0/10)，採用TTM方法

本次計算結果:

方法 股利預測 權重 貢獻
TTM 3.21元 100.0% 3.21元
FactSet 5.88元 0.0% 0.00元
最終 3.21元 100% 3.21元

情境分析: 在最終股利基礎上套用樂觀/基準/保守情境

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2
各情境股利 = 對應情境調整
最終預測 = Σ(各情境股利 × 發生機率)

重要提醒

  • 本預測僅基於歷史資料統計與情境分析，不構成投資建議
  • 實際股利受多種因素影響：公司營運狀況、產業景氣、政策變化等
  • 情境機率為統計估計，實際結果可能與預測不同
  • 請以公司官方公告為準，本預測僅供參考

📋 詳細股利歷史記錄

:calendar: 年度 :money_with_wings: 現金(元) :chart: 股票(元) :moneybag: 合計(元) :chart_with_upwards_trend: 殖利率@除息價 :bar_chart: 殖利率@年均價 :arrow_up: 殖利率@最高 :arrow_down: 殖利率@最低 :repeat: 配發率 :1234: EPS(元) :hourglass: 填息天數(現金) :clock3: 填息天數(股票) :traffic_light: 狀態
2025 4.50 0.00 4.50 5.4% 5.6% 4.5% 6.7% 71% 6.33 (2024) - - -
2024 4.00 0.00 4.00 3.5% 4.1% 3.3% 5.0% 68% 5.90 (2023) - - -
2023 4.00 0.00 4.00 5.3% 5.4% 4.5% 6.4% 71% 5.65 (2022) 9 - ✅
2022 5.00 0.00 5.00 7.5% 7.7% 6.8% 9.1% 65% 7.71 (2021) 152 - ✅
2021 4.49 0.00 4.49 6.1% 6.4% 5.3% 7.1% 58% 7.74 (2020) 180 - ✅
2020 4.50 0.00 4.50 6.5% 7.0% 6.3% 9.6% 61% 7.40 (2019) 35 - ✅
2019 3.50 0.00 3.50 6.2% 6.3% 4.9% 7.5% 82% 4.25 (2018) 47 - ✅
2018 4.00 0.00 4.00 5.8% 6.2% 4.9% 8.3% 70% 5.69 (2017) 317 - ✅
2017 4.93 0.00 4.93 5.0% 5.8% 4.9% 7.3% 66% 7.49 (2016) 1618 - ✅
2016 5.03 0.00 5.03 6.3% 6.7% 5.8% 8.4% 54% 9.25 (2015) 10 - ✅
2015 4.04 0.00 4.04 4.5% 4.7% 4.1% 5.7% 64% 6.28 (2014) 6 - ✅
2014 2.77 0.00 2.77 4.4% 5.1% 3.7% 7.3% 66% 4.17 (2013) 47 - ✅
2013 1.48 0.00 1.48 3.5% 3.4% 2.7% 4.4% 52% 2.83 (2012) 5 - ✅
2012 0.00 0.00 0.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0% 0.05 (2011) - - -
2011 1.45 0.00 1.45 5.1% 4.5% 3.4% 5.9% 53% 2.73 (2010) 5 - ✅
2010 1.75 0.00 1.75 4.4% 4.4% 3.8% 6.0% 141% 1.24 (2009) - - -

圖例：✅ 已填息 | ⏳ 部分填息 | ❌ 未填息 | - 無資料

ℹ 資料來源與方法

資料來源說明

  • 主要來源：cleaned_dividends.csv (Type 1: DividendDetail)
  • EPS資料：交叉比對 cleaned_performance1.csv (Type 7: Quarterly Performance)
  • FactSet預測：factset_detailed_report_latest.csv (Type 51: FactSet Analyst Consensus Summary)
  • 預測演化：FactSet 詳細報告時間序列 (同上 CSV)
  • 產業基準：3.27%

報告元資訊

  • 報告產生時間：2026-01-23 17:14:47
  • 資料品質評分：10.0/10
  • 分析期間：2010 - 2025 (共 16 年)
  • 資料來源：Stage 2 資料清理股利報告系統

本報告僅供參考，投資決策請審慎評估