三商餐飲 (7705) 股利分配報告¶
基本資訊
公司名稱: 三商餐飲
股票代號: 7705
分析年度: 2024-2026 (共 3 年)
最新資料: 2026
🕒 更新時間: 2026-03-06 17:14:02 CST
快速摘要指標¶
 指標 |
 數值 |
 狀態 |
|---|---|---|
| 分析年度總計 | 3 年 (2024-2026) | - |
| 最新現金股利 | 1.60 元 (2026) | - |
| 預測現金股利 | 1.37 元 (2026E) 📉 -63.9% | 🟡 中信心 |
| 現金殖利率5年平均 | 5.26% | 🟢 高於平均 |
| 最新配息率 | 117.6% | 🔴 不可持續 |
| 連續配發年數 | 3 年 | ✅ 持續配發 |
| 股利穩定性評分 | 4.5/10 | ⚠️ 波動 |
表三：殖利率比較矩陣¶
| 指標 |
 最新 |
 2年均 |
 3年均 |
 5年均 |
 10年均 |
 產業均 |
 相對產業 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 現金殖利率(%) | 4.06 | 5.64 | 5.26 | 5.26 | 5.26 | 3.32 | +0.7% 🟢 |
| 總殖利率(%) | 4.06 | 5.64 | 5.26 | 5.26 | 5.26 | - | - |
| 配息率(%) | 117.6 | 104.6 | 104.1 | 104.1 | 104.1 | - | - |
| 填息天數(現金) | - | - | 10 | 10 | 10 | - | - |
名詞定義
- 殖利率@當日價: 預估配息 ÷ 當日股價
- 現金殖利率: 現金股利 ÷ 年均價
- 總殖利率: 以現金殖利率 ×（總股利/現金股利）估算
- 殖利率@當年度最高/最低價: 以年度最高價/最低價計算
- 配息率: 每股股利 ÷ 每股盈餘（EPS，股利年度對應前一年度EPS）
殖利率評估
高於平均殖利率(4.06% vs 產業 3.32%)。配息率偏高(117.6%)需要持續關注。
股利穩定性評分明細¶
總評分: 4.5/10 (⚠️ 波動)
本股票的股利穩定性總評分為 4.5分 (滿分10分)，評級為 ⚠️ 波動。
評分拆解¶
| 評分項目 |
得分 |
 滿分 |
百分比 |
 評估結果 |
|---|---|---|---|---|
| ⚠️ 配發一致性 | 1.0 | 4.0 | 25% | 3年發放 / 3年資料 (100.0%發放率) |
| 🟡 股利波動度 | 2.0 | 3.0 | 67% | CV=32.4% (中等波動) |
| ⚠️ 配息率可持續性 | 0.5 | 2.0 | 25% | 平均104.1% (邊緣不可持續) |
| ✅ 填息一致性 | 1.0 | 1.0 | 100% | 平均10天 (快速填息) |
 總分 |
4.5 | 10.0 | 45% | ⚠️ 波動 |
評分說明
- 配發一致性(4分): 評估股利發放的連續性與穩定性
- 股利波動度(3分): 使用變異係數(CV)衡量股利金額的波動程度
- 配息率可持續性(2分): 評估配息率是否在健康範圍(30-70%理想)
- 填息一致性(1分): 評估股價填息的速度與穩定性
可持續性分析¶
關鍵指標¶
- 最新配息率: 117.6% → 🔴 不可持續 (超過盈餘: >100%)
- EPS涵蓋倍數: 0.85x → 🔴 不足 (最新股利 ÷ 最新EPS = 1.60 ÷ 1.36)
- 股利穩定性評分: 4.5/10 → ⚠️ 波動
趨勢分析¶
- 5年趨勢: 📊 混合 (表現波動)
- 近期變化(YoY): -57.9% (顯著下降)
- 配發組合: 100% 現金 / 0% 股票 (以現金為主(對投資人友善))
股利預測¶
預測結果
2026年預測現金股利 (加權平均): 1.68 元
預測區間: 1.37 - 2.00 元
與2025年比較: 📉 預期下降 55.8% (較2025年減少 2.12元)
情境分析表¶
| 情境 | 預測股利 | 計算可靠度 | 發生機率 | 期望值貢獻 | 條件假設 |
|---|---|---|---|---|---|
| 🟢 樂觀 | 2.00元 | 4.4/10 🟠 | 50% | 1.00元 | Q4回升至0.56元 |
| 📊 基準 | 1.37元 | 7.4/10 🟢 | 20% | 0.27元 | Q4維持-0.04元 |
| 🔴 保守 | 1.37元 | 6.4/10 🟡 | 30% | 0.41元 | Q4轉弱至-0.04元 |
| 💡 加權 | 1.68元 | - | 100% | 1.68元 | 綜合考慮各情境機率 |
TTM 與情境計算明細¶
最近 4 季 (用於 TTM 計算):
| 季度 | EPS (元) | 狀態 |
|---|---|---|
| 2025-07 | 0.96 | ✅ 已公布 |
| 2025-04 | 0.35 | ✅ 已公布 |
| 2025-01 | 0.05 | ✅ 已公布 |
| 2024-10 | -0.04 | ✅ 已公布 (基準情境) |
| TTM 合計 | 1.32 | - |
歷史 Q4 (October) 趨勢:
| 年度 | Q4 EPS (元) | 備註 |
|---|---|---|
| 2024 | -0.04 | ← 基準/保守 |
| 2023 | -0.84 | ⚠️ 虧損 |
| 2022 | 2.55 | |
| 平均 | 0.56 | ← 樂觀情境 |
情境推導邏輯:
- 🟢 樂觀情境: Q4 = 0.56元 (假設回升至近5年 Q4 平均水準)
- 📊 基準情境: Q4 = -0.04元 (使用最近實際 Q4 值)
- 🔴 保守情境: Q4 = -0.04元 (維持基準或更弱)
計算公式
- TTM EPS = Q1 + Q2 + Q3 + Q4(情境)
- 預測股利 = TTM EPS × 平均配息率(5年) × 現金比例(5年)
- 樂觀 Q4 (0.56) 來自上表近5年 Q4 平均值
季度波動度分析¶
各季度穩定性評估 (近10年):
| 季度 | 平均 EPS | 變異係數 | 評級 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| Q1 | 0.75 | 83.1% | 🚨 極度波動 | - |
| Q2 | 0.98 | 65.2% | ⚠️ 波動 | - |
| Q3 | 1.34 | 40.1% | ✅ 穩定 | 最可預測 |
| Q4 | 0.56 | 318.3% | 🚨 極度波動 | 2次虧損 |
Q4 預測可靠度提醒
本公司 Q4 極度波動 (變異係數 318.3%)，歷史數據顯示 Q4 EPS 範圍從 -0.84 到 2.55， 差距達 3.39 元。使用歷史平均值進行預測的**可靠度較低**，實際結果可能大幅偏離預測值。
建議重點關注：
- 產業景氣循環變化
- 公司最新營運狀況
- 季節性因素影響
- 不應過度依賴統計預測
信心度說明¶
計算可靠度 vs 發生機率:
- 計算可靠度: 在該情境假設成立的前提下，計算方法的準確性
- 基準情境 7.4/10 最高 → 完全基於實際已公布數據
-
樂觀情境 4.4/10 較低 → 包含對未來的預測
-
發生機率: 該情境實際發生的可能性
- 樂觀情境 50% 最高
建議: 使用**加權平均 1.68元** 作為主要預測值，因為它綜合考慮了各情境的發生機率。
TTM EPS 信心度明細¶
| 維度 | 得分 | 說明 |
|---|---|---|
| 資料完整性 | 10.0/10 | ✅ 4個季度資料 |
| 資料時效性 | 7.0/10 | ⚠️ 最新季度落差 |
| 季度替代 | 10.0/10 | ✅ 季度連續性 |
| 異常偵測 | 0.0/10 | ⚠️ 季度一致性 |
⚠️ 注意事項:
- 最新季度尚未公布(預計於 2026-02-14 公布)，使用 2025-07
- 發現4個異常季度
預測方法¶
本預測採用 TTM EPS 基礎模型 結合 情境分析：
重要提醒
- 本預測僅基於歷史資料統計與情境分析，不構成投資建議
- 實際股利受多種因素影響：公司營運狀況、產業景氣、政策變化等
- 情境機率為統計估計，實際結果可能與預測不同
- 請以公司官方公告為準，本預測僅供參考
警示與觀察¶
關鍵警示
🔴 警示：2026 年配息率 117.6% > 100% (不可持續)
注意事項
🟡 注意：配息率 >80% 且持續上升 (目前 104.1%)
資訊註記
📊 註記：2026 年目前股利低於去年 (可能為上半年/部分年度資料)
詳細股利歷史記錄¶
| :calendar: 年度 | :money_with_wings: 現金(元) | :chart: 股票(元) | :moneybag: 合計(元) | :chart_with_upwards_trend: 殖利率@除息價 | :bar_chart: 殖利率@年均價 | :arrow_up: 殖利率@最高 | :arrow_down: 殖利率@最低 | :repeat: 配息率 | :1234: EPS(元) | :hourglass: 填息天數(現金) | :clock3: 填息天數(股票) | :traffic_light: 狀態 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 | 1.60 | 0.00 | 1.60 | 4.3% | 4.1% | 4.0% | 4.3% | 118% | 1.36 (2025) | - | - | - |
| 2025 | 3.80 | 0.00 | 3.80 | 7.0% | 7.2% | 5.2% | 9.6% | 92% | 4.15 (2024) | - | - | - |
| 2024 | 3.20 | 0.00 | 3.20 | 3.6% | 4.5% | 3.7% | 4.7% | 103% | 3.10 (2023) | 10 | - | ✅ |
圖例：✅ 已填息 | ⏳ 部分填息 | ❌ 未填息 | - 無資料
資料來源與方法¶
資料來源說明
- 主要來源：
cleaned_dividends.csv(Type 1: DividendDetail) - EPS資料：交叉比對
cleaned_performance1.csv(Type 7: Quarterly Performance) - FactSet預測：
factset_detailed_report_latest.csv(Type 51: FactSet Analyst Consensus Summary) - 預測演化：FactSet 詳細報告時間序列 (同上 CSV)
- 產業基準：3.32%
報告元資訊
- 報告產生時間：2026-03-06 17:14:02
- 資料品質評分：10.0/10
- 分析期間：2024 - 2026 (共 3 年)
- 資料來源：Stage 2 資料清理股利報告系統
本報告僅供參考，投資決策請審慎評估