群聯 (8299) 股利分配報告¶

公司基本資訊

公司名稱: 群聯
股票代號: 8299
分析年度: 2002-2025 (共 24 年)
最新資料: 2025
🕒 更新時間: 2026-01-23 17:15:01 CST

快速摘要指標¶

指標	數值	狀態
分析年度總計	24 年 (2002-2025)	-
最新現金股利	31.31 元 (2025)	-
預測現金股利	18.35 元 (2026E) 📉 -41.4%	🟡 中信心
現金殖利率5年平均	4.46%	🟢 高於平均
最新配發率	80.1%	🟡 偏高
連續配發年數	24 年	✅ 持續配發
股利穩定性評分	6.5/10	📊 穩定

表三：殖利率比較矩陣¶

指標	最新	2年均	3年均	5年均	10年均	產業均	相對產業
現金殖利率(%)	4.74	3.15	2.81	4.46	4.68	3.27	+1.5% 🟢
總殖利率(%)	4.74	3.15	2.81	4.46	4.68	-	-
配發率(%)	80.1	63.5	53.1	58.1	58.0	-	-
填息天數(現金)	-	1	1	1	21	-	-

殖利率評估

高於平均殖利率(4.74% vs 產業 3.27%)。配發率偏高(80.1%)需要持續關注。

股利穩定性評分明細¶

總評分: 6.5/10 (📊 穩定)

本股票的股利穩定性總評分為 6.5分 (滿分10分)，評級為 📊 穩定。

評分拆解¶

評分項目	得分	滿分	百分比	評估結果
✅ 配發一致性	4.0	4.0	100%	24年發放 / 24年資料 (100.0%發放率)
⚠️ 股利波動度	0.5	3.0	17%	CV=67.6% (非常波動)
✅ 配發率可持續性	2.0	2.0	100%	平均53.1% (健康)
⚠️ 填息一致性	0.0	1.0	0%	平均311天 (緩慢填息)
總分	6.5	10.0	65%	📊 穩定

評分說明

配發一致性(4分): 評估股利發放的連續性與穩定性
股利波動度(3分): 使用變異係數(CV)衡量股利金額的波動程度
配發率可持續性(2分): 評估配發率是否在健康範圍(30-70%理想)
填息一致性(1分): 評估股價填息的速度與穩定性

可持續性分析¶

關鍵指標¶

最新配發率: 80.1% → 🟡 偏高 (需要密切關注: 70-100%)
EPS涵蓋倍數: 1.25x → 📊 適當 (最新股利 ÷ 最新EPS = 31.31 ÷ 39.07)
股利穩定性評分: 6.5/10 → 📊 穩定

趨勢分析¶

5年趨勢: 📊 混合 (表現波動)
近期變化(YoY): +261.6% (強勁加速)
配發組合: 100% 現金 / 0% 股票 (以現金為主(對投資人友善))

股利預測¶

預測結果

2026年預測現金股利 (加權平均): 16.54 元

預測區間: 13.64 - 18.35 元

與2025年比較: 📉 預期下降 47.2% (較2025年減少 14.77元)

情境分析表¶

情境	預測股利	計算可靠度	發生機率	期望值貢獻	條件假設
🟢 樂觀	17.56元	4.1/10 🟠	50%	8.78元	Q4回升至10.37元
📊 基準	18.35元	7.1/10 🟢	20%	3.67元	Q4維持11.71元
🔴 保守	13.64元	6.1/10 🟡	30%	4.09元	Q4轉弱至3.60元
💡 加權	16.54元	-	100%	16.54元	綜合考慮各情境機率

TTM 與情境計算明細¶

最近 4 季 (用於 TTM 計算):

季度	EPS (元)	狀態
2025-07	10.75	✅ 已公布
2025-04	3.60	✅ 已公布
2025-01	5.53	✅ 已公布
2024-10	11.71	✅ 已公布 (基準情境)
TTM 合計	31.59	-

歷史 Q4 (October) 趨勢:

年度	Q4 EPS (元)	備註
2024	11.71	← 基準/保守
2023	10.62
2022	1.11
2021	9.19
2020	19.20
平均	10.37	← 樂觀情境

情境推導邏輯:

🟢 樂觀情境: Q4 = 10.37元 (依歷史水準或近期趨勢)
📊 基準情境: Q4 = 11.71元 (使用最近實際 Q4 值)
🔴 保守情境: Q4 = 3.60元 (假設轉弱)

計算公式

TTM EPS = Q1 + Q2 + Q3 + Q4(情境)
預測股利 = TTM EPS × 平均配發率(5年) × 現金比例(5年)
樂觀 Q4 (10.37) 來自上表近5年 Q4 平均值

季度波動度分析¶

各季度穩定性評估 (近10年):

季度	平均 EPS	變異係數	評級	備註
Q1	6.82	49.9%	✅ 穩定	-
Q2	6.77	49.1%	✅ 穩定	-
Q3	7.71	34.8%	✅ 穩定	最可預測
Q4	8.15	61.0%	⚠️ 波動	最不穩定

Q4 預測參考說明

本公司 Q4 呈現中等波動 (變異係數 61.0%)，預測值僅供參考。建議結合公司營運狀況與產業趨勢綜合判斷。

FactSet 預測演化追蹤¶

預測時點	N年EPS平均值	vs 前次	N+1年EPS平均值	備註
2025-05-10	32.26	-	36.39	14位分析師
2025-10-24	29.44	-2.82	46.86	12位分析師

預測變化統計:

總變化幅度: 32.26 → 29.44 (-2.82元, -8.7%)
最大單次下修: 2025-10-24 (-2.82元)
標準差: 1.41元 (波動較大)

FactSet 時間信心度評分

時間信心度: 6.0/10
穩定性: ¾
更新頻率: ⅓
覆蓋度: ⅔
品質評分: 8.9/10

FactSet vs TTM 方法比較:

預測方法	預測EPS	配息率	預估股利	差異
TTM 方法	31.59	58%	18.35	-
FactSet 共識	29.44	58%	17.10	-1.25 (-6.8%)

FactSet 分析師共識**較保守** (-6.8%)，建議關注可能的營運逆風或產業挑戰。

信心度說明¶

計算可靠度 vs 發生機率:

計算可靠度: 在該情境假設成立的前提下，計算方法的準確性
基準情境 7.1/10 最高 → 完全基於實際已公布數據
樂觀情境 4.1/10 較低 → 包含對未來的預測
發生機率: 該情境實際發生的可能性
樂觀情境 50% 最高

建議: 使用**加權平均 16.54元** 作為主要預測值，因為它綜合考慮了各情境的發生機率。

TTM EPS 信心度明細¶

維度	得分	說明
資料完整性	10.0/10	✅ 4個季度資料
資料時效性	7.0/10	⚠️ 最新季度落差
季度替代	10.0/10	✅ 季度連續性
異常偵測	10.0/10	✅ 季度一致性

⚠️ 注意事項:

最新季度尚未公布(預計於 2026-02-14 公布)，使用 2025-07

預測方法¶

本預測採用 TTM + FactSet 動態整合模型：

1️⃣ TTM 方法 (Trailing Twelve Months)¶

1 2	`TTM EPS = 最近4季 EPS 總和 TTM 股利 = TTM EPS × 平均配發率(5年) × 現金比例(5年)`

2️⃣ FactSet 時間加權方法¶

1
2
3

時間權重 = exp(-0.1 × 天數差距/30)  # 越近期權重越高
時間加權EPS = Σ(EPS × 時間權重) / Σ(時間權重)
FactSet 股利 = 時間加權EPS × 平均配發率(5年) × 現金比例(5年)

3️⃣ FactSet 時間信心度評分 (0-10分)¶

穩定性評分 (0-4分): 基於預測標準差
標準差 < 1.0元 → 4分
標準差 < 2.0元 → 3分
標準差 < 3.0元 → 2分
標準差 ≥ 3.0元 → 1分
更新頻率評分 (0-3分): 基於FactSet明細報告時間點數量
≥5次更新 → 3分
≥3次更新 → 2分
<3次更新 → 1分
分析師覆蓋評分 (0-3分): 基於分析師數量
≥20位分析師 → 3分
≥10位分析師 → 2分
<10位分析師 → 1分

4️⃣ 動態整合邏輯¶

本次採用: TTM 方法 (FactSet信心不足) ⚠️

1
2
3

時間信心度 < 7.5/10 或 品質評分 < 7.0/10
→ W_FactSet = 0.0, W_TTM = 1.0
最終股利 = TTM 股利

決策說明: FactSet數據信心不足(時間信心6.0/10)，採用TTM方法

本次計算結果:

方法	股利預測	權重	貢獻
TTM	18.35元	100.0%	18.35元
FactSet	17.69元	0.0%	0.00元
最終	18.35元	100%	18.35元

情境分析: 在最終股利基礎上套用樂觀/基準/保守情境

1 2	`各情境股利 = 對應情境調整最終預測 = Σ(各情境股利 × 發生機率)`

重要提醒

本預測僅基於歷史資料統計與情境分析，不構成投資建議
實際股利受多種因素影響：公司營運狀況、產業景氣、政策變化等
情境機率為統計估計，實際結果可能與預測不同
請以公司官方公告為準，本預測僅供參考

詳細股利歷史記錄¶

:calendar: 年度	:money_with_wings: 現金(元)	:chart: 股票(元)	:moneybag: 合計(元)	:chart_with_upwards_trend: 殖利率@除息價	:bar_chart: 殖利率@年均價	:arrow_up: 殖利率@最高	:arrow_down: 殖利率@最低	:repeat: 配發率	:1234: EPS(元)	:hourglass: 填息天數(現金)	:clock3: 填息天數(股票)	:traffic_light: 狀態
2025	31.31	0.00	31.31	5.5%	4.7%	2.1%	7.7%	80%	39.07 (2024)	-	-	-
2024	8.66	0.00	8.66	1.4%	1.6%	1.1%	2.1%	47%	18.48 (2023)	1	-	✅
2023	8.88	0.00	8.88	1.9%	2.1%	1.6%	2.8%	32%	27.50 (2022)	-	-	-
2022	23.28	0.00	23.28	7.5%	6.5%	4.3%	9.4%	56%	41.34 (2021)	-	-	-
2021	33.00	0.00	33.00	6.8%	7.4%	5.3%	10.1%	75%	44.13 (2020)	-	-	-
2020	13.00	0.00	13.00	4.2%	4.4%	3.6%	6.6%	56%	23.06 (2019)	72	-	✅
2019	13.00	0.00	13.00	4.5%	4.5%	3.7%	5.9%	59%	21.91 (2018)	3	-	✅
2018	17.00	0.00	17.00	6.5%	6.5%	5.2%	9.1%	58%	29.23 (2017)	26	-	✅
2017	14.00	0.00	14.00	3.8%	4.3%	3.1%	5.7%	57%	24.67 (2016)	4	-	✅
2016	12.00	0.00	12.00	4.2%	4.8%	4.2%	5.9%	59%	20.44 (2015)	-	-	-
2015	11.20	0.00	11.20	3.8%	4.5%	3.6%	5.8%	64%	17.53 (2014)	458	-	✅
2014	10.22	0.00	10.22	4.3%	4.9%	4.2%	5.6%	58%	17.57 (2013)	2	-	✅
2013	8.00	0.00	8.00	3.8%	3.7%	3.1%	4.7%	53%	15.05 (2012)	1	-	✅
2012	7.00	0.00	7.00	2.9%	3.1%	2.6%	4.1%	48%	14.71 (2011)	20	-	✅
2011	4.34	0.00	4.34	3.2%	2.7%	2.1%	3.7%	46%	9.42 (2010)	2	-	✅
2010	5.00	2.00	7.00	2.6%	2.6%	1.8%	3.9%	47%	14.87 (2009)	131	131	✅
2009	2.83	0.90	3.73	1.4%	1.4%	1.0%	4.2%	74%	5.03 (2008)	2	2	✅
2008	5.81	1.94	7.75	3.8%	3.8%	2.0%	16.0%	47%	16.63 (2007)	5	5	✅
2007	3.79	2.84	6.63	0.6%	1.1%	0.5%	2.2%	68%	9.69 (2006)	4093	4093	✅
2006	3.98	2.99	6.97	2.7%	2.3%	1.3%	3.6%	94%	7.42 (2005)	35	35	✅
2005	3.49	2.49	5.99	2.2%	2.8%	2.1%	4.9%	219%	2.73 (2004)	114	114	✅
2004	1.00	8.00	9.00	0.6%	0.6%	0.3%	1.5%	-	-	-	-	-
2003	0.00	10.20	10.20	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2002	0.00	1.00	1.00	-	-	-	-	-	-	-	-	-

圖例：✅ 已填息 | ⏳ 部分填息 | ❌ 未填息 | - 無資料

資料來源與方法¶

資料來源說明

主要來源：cleaned_dividends.csv (Type 1: DividendDetail)
EPS資料：交叉比對 cleaned_performance1.csv (Type 7: Quarterly Performance)
FactSet預測：factset_detailed_report_latest.csv (Type 51: FactSet Analyst Consensus Summary)
預測演化：FactSet 詳細報告時間序列 (同上 CSV)
產業基準：3.27%

報告元資訊

報告產生時間：2026-01-23 17:15:01
資料品質評分：9.5/10
分析期間：2002 - 2025 (共 24 年)
資料來源：Stage 2 資料清理股利報告系統

本報告僅供參考，投資決策請審慎評估