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💰 美利達 (9914) 股利分配報告

基本資訊

🏗 公司名稱: 美利達
🪪 股票代號: 9914
📆 分析年度: 1988-2026 (共 38 年)
🕒 最新資料: 2026
🕒 更新時間: 2026-03-27 22:00:05 CST

📈 快速摘要指標

💹 指標 🔢 數值 🚥 狀態
分析年度總計 38 年 (1988-2026) -
最新現金股利 2.80 元 (2026) -
預測現金股利 3.93 元 (2026E) 📊 -1.7% 🟡 中信心
現金殖利率5年平均 3.40% 📊 市場水準
最新配息率 69.7% 🟢 健康
連續配發年數 38 年 ✅ 持續配發
股利穩定性評分 6.0/10 📊 穩定

📊 表三：殖利率比較矩陣

💹 指標 🆕 最新 2⃣ 2年均 3⃣ 3年均 5⃣ 5年均 🔟 10年均 🏭 產業均 ↔ 相對產業
現金殖利率(%) 3.56 3.44 3.26 3.40 2.76 3.60 -0.0% 🔴
總殖利率(%) 3.56 3.44 3.26 3.40 2.76 - -
配息率(%) 69.7 69.7 87.8 72.2 65.5 - -
填息天數(現金) - 6 4 103 71 - -

名詞定義

  • 殖利率@當日價: 預估配息 ÷ 當日股價
  • 現金殖利率: 現金股利 ÷ 年均價
  • 總殖利率: 以現金殖利率 ×（總股利/現金股利）估算
  • 殖利率@當年度最高/最低價: 以年度最高價/最低價計算
  • 配息率: 每股股利 ÷ 每股盈餘（EPS，股利年度對應前一年度EPS）

殖利率評估

📉 低於平均殖利率(3.56% vs 產業 3.60%)。健康配息率(69.7%)顯示可持續性良好。

🏆 股利穩定性評分明細

總評分: 6.0/10 (📊 穩定)

本股票的股利穩定性總評分為 6.0分 (滿分10分)，評級為 📊 穩定。

📈 評分拆解

🏆 評分項目 🔢 得分 💯 滿分 💹 百分比 ℹ 評估結果
✅ 配發一致性 4.0 4.0 100% 35年發放 / 38年資料 (92.1%發放率)
⚠️ 股利波動度 0.5 3.0 17% CV=65.4% (非常波動)
🟡 配息率可持續性 1.0 2.0 50% 平均87.8% (偏高但可持續)
🟡 填息一致性 0.5 1.0 50% 平均85天 (中速填息)
⭐ 總分 6.0 10.0 60% 📊 穩定

評分說明

  • 配發一致性(4分): 評估股利發放的連續性與穩定性
  • 股利波動度(3分): 使用變異係數(CV)衡量股利金額的波動程度
  • 配息率可持續性(2分): 評估配息率是否在健康範圍(30-70%理想)
  • 填息一致性(1分): 評估股價填息的速度與穩定性

🌱 可持續性分析

🔑 關鍵指標

  • 最新配息率: 69.7% → 🟢 健康 (可持續範圍: <70%)
  • EPS涵蓋倍數: 1.44x → 📊 適當 (最新股利 ÷ 最新EPS = 2.80 ÷ 4.02)
  • 股利穩定性評分: 6.0/10 → 📊 穩定

📈 趨勢分析

  • 5年趨勢: 📉 衰退 (向下走勢)
  • 近期變化(YoY): -30.0% (顯著下降)
  • 配發組合: 100% 現金 / 0% 股票 (以現金為主(對投資人友善))

🔮 股利預測

預測結果

2026年預測現金股利 (加權平均): 3.93 元

預測區間: 1.26 - 2.90 元

與2025年比較: 📊 預期持平 (-1.7%，變化不大)

情境分析表

情境 預測股利 計算可靠度 發生機率 期望值貢獻 條件假設
🟢 樂觀 1.26元 4.2/10 🟠 25% 0.32元 Q4回升至-0.88元
📊 基準 2.90元 7.2/10 🟢 35% 1.01元 Q4維持1.40元
🔴 保守 1.32元 6.2/10 🟡 40% 0.53元 Q4轉弱至-0.79元
💡 加權 3.93元 - 100% 3.93元 綜合考慮各情境機率

📋 TTM 與情境計算明細

最近 4 季 (用於 TTM 計算):

季度 EPS (元) 狀態
2025-10 -0.79 ✅ 已公布
2025-07 2.09 ✅ 已公布
2025-04 1.32 ✅ 已公布
2025-01 1.40 ✅ 已公布 (基準情境)
TTM 合計 4.02 -

歷史 Q4 (October) 趨勢:

年度 Q4 EPS (元) 備註
2025 -0.79 ⚠️ 虧損
2024 -8.24 ⚠️ 虧損
2023 -1.02 ⚠️ 虧損
2022 1.02
2021 4.65
平均 -0.88 ← 樂觀情境

情境推導邏輯:

  • 🟢 樂觀情境: Q4 = -0.88元 (依歷史水準或近期趨勢)
  • 📊 基準情境: Q4 = 1.40元 (使用最近實際 Q4 值)
  • 🔴 保守情境: Q4 = -0.79元 (假設轉弱)

計算公式

  • TTM EPS = Q1 + Q2 + Q3 + Q4(情境)
  • 預測股利 = TTM EPS × 平均配息率(5年) × 現金比例(5年)
  • 樂觀 Q4 (-0.88) 來自上表近5年 Q4 平均值

📆 FactSet 預測演化追蹤

預測時點 2025年EPS平均值 2026年EPS平均值 2027年EPS平均值 vs 前次 備註
2025-12-12 5.64 6.99 8.70 2025:+0.10 / 2026:+0.11 / 2027:持平 11位分析師
2025-11-25 5.54 6.88 8.70 2025:-0.39 / 2026:-0.97 / 2027:-1.06 12位分析師
2025-11-07 5.93 7.85 9.76 - 12位分析師

預測變化統計:

  • 總變化幅度: 5.93 → 5.64 (-0.29元, -4.9%)
  • 最大單次下修: 2025-11-25 (-0.39元)
  • 標準差: 0.17元 (相對穩定)

FactSet 時間信心度評分

  • 時間信心度: 8.0/10
  • 穩定性: 4/4
  • 更新頻率: ⅔
  • 覆蓋度: ⅔
  • 品質評分: 8.9/10

FactSet vs TTM 方法比較:

預測方法 預測EPS 配息率 預估股利 差異
TTM 方法 4.02 72% 2.90 -
FactSet 共識 5.64 72% 4.07 +1.17 (+40.3%)

FactSet 分析師共識**較樂觀** (+40.3%)，可能反映產業前景改善或公司營運優於歷史表現。

📊 信心度說明

計算可靠度 vs 發生機率:

  • 計算可靠度: 在該情境假設成立的前提下，計算方法的準確性
  • 基準情境 7.2/10 最高 → 完全基於實際已公布數據

  • 樂觀情境 4.2/10 較低 → 包含對未來的預測

  • 發生機率: 該情境實際發生的可能性

  • 保守情境 40% 最高

建議: 使用**加權平均 3.93元** 作為主要預測值，因為它綜合考慮了各情境的發生機率。

📈 TTM EPS 信心度明細

維度 得分 說明
資料完整性 10.0/10 ✅ 4個季度資料
資料時效性 10.0/10 ✅ 最新季度落差
季度替代 10.0/10 ✅ 季度連續性
異常偵測 5.0/10 ⚠️ 季度一致性

⚠️ 注意事項:

  • 發現1個異常季度: 2025-10

⚙ 預測方法

本預測採用 TTM + FactSet 動態整合模型：

1️⃣ TTM 方法 (Trailing Twelve Months)

1
2
TTM EPS = 最近4季 EPS 總和
TTM 股利 = TTM EPS × 平均配息率(5年) × 現金比例(5年)

2️⃣ FactSet 時間加權方法

1
2
3
時間權重 = exp(-0.1 × 天數差距/30)  # 越近期權重越高
時間加權EPS = Σ(EPS × 時間權重) / Σ(時間權重)
FactSet 股利 = 時間加權EPS × 平均配息率(5年) × 現金比例(5年)

3️⃣ FactSet 時間信心度評分 (0-10分)

  • 穩定性評分 (0-4分): 基於預測標準差
  • 標準差 < 1.0元 → 4分
  • 標準差 < 2.0元 → 3分
  • 標準差 < 3.0元 → 2分

  • 標準差 ≥ 3.0元 → 1分

  • 更新頻率評分 (0-3分): 基於FactSet明細報告時間點數量

  • ≥5次更新 → 3分
  • ≥3次更新 → 2分

  • <3次更新 → 1分

  • 分析師覆蓋評分 (0-3分): 基於分析師數量

  • ≥20位分析師 → 3分
  • ≥10位分析師 → 2分
  • <10位分析師 → 1分

4️⃣ 動態整合邏輯

本次採用: TTM + FactSet 混合方法 🔀

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2
3
4
時間信心度 ≥ 7.5/10 且 品質評分 ≥ 7.0/10
→ W_FactSet = 0.845, W_TTM = 0.155
  (動態權重 = (時間信心度 + 品質評分) / 20)
最終股利 = TTM股利 × W_TTM + FactSet股利 × W_FactSet

決策說明: 混合TTM與FactSet預測 (FactSet權重84.5%, TTM權重15.5%)

本次計算結果:

方法 股利預測 權重 貢獻
TTM 2.90元 15.5% 0.45元
FactSet 4.12元 84.5% 3.48元
最終 3.93元 100% 3.93元

情境分析: 在最終股利基礎上套用樂觀/基準/保守情境

1
2
各情境股利 = 對應情境調整
最終預測 = Σ(各情境股利 × 發生機率)

重要提醒

  • 本預測僅基於歷史資料統計與情境分析，不構成投資建議
  • 實際股利受多種因素影響：公司營運狀況、產業景氣、政策變化等
  • 情境機率為統計估計，實際結果可能與預測不同
  • 請以公司官方公告為準，本預測僅供參考

⚠ 警示與觀察

正面訊號

🟢 正面：健康配息率 69.7% (可持續)

資訊註記

📊 註記：2026 年目前股利低於去年 (可能為上半年/部分年度資料)

📋 詳細股利歷史記錄

:calendar: 年度 :money_with_wings: 現金(元) :chart: 股票(元) :moneybag: 合計(元) :chart_with_upwards_trend: 殖利率@除息價 :bar_chart: 殖利率@年均價 :arrow_up: 殖利率@最高 :arrow_down: 殖利率@最低 :repeat: 配息率 :1234: EPS(元) :hourglass: 填息天數(現金) :clock3: 填息天數(股票) :traffic_light: 狀態
2026 2.80 0.00 2.80 4.2% 3.6% 2.8% 4.3% 70% 4.02 (2025) - - -
2025 4.00 0.00 4.00 3.4% 3.3% 2.1% 4.9% - -2.35 (2024) 6 - ✅
2024 6.00 0.00 6.00 2.5% 2.9% 2.3% 4.0% 106% 5.66 (2023) 1 - ✅
2023 7.00 0.00 7.00 3.3% 3.8% 3.1% 4.5% 62% 11.34 (2022) 3 - ✅
2022 8.00 0.00 8.00 3.4% 3.5% 2.4% 4.9% 51% 15.55 (2021) 403 - ✅
2021 7.00 0.00 7.00 2.1% 2.3% 1.9% 3.0% 52% 13.36 (2020) 5 - ✅
2020 4.20 0.00 4.20 1.7% 2.1% 1.4% 4.9% 50% 8.36 (2019) 1 - ✅
2019 3.50 0.00 3.50 1.9% 2.0% 1.7% 2.5% 61% 5.72 (2018) 1 - ✅
2018 2.00 0.00 2.00 1.4% 1.5% 1.2% 1.9% 75% 2.67 (2017) 3 - ✅
2017 4.00 0.00 4.00 2.7% 2.7% 2.3% 3.5% 62% 6.42 (2016) 218 - ✅
2016 5.50 0.00 5.50 3.7% 3.9% 3.1% 4.7% 54% 10.16 (2015) 36 - ✅
2015 6.80 0.00 6.80 3.5% 3.3% 2.6% 4.7% 60% 11.31 (2014) 48 - ✅
2014 6.00 0.50 6.50 2.7% 2.9% 2.5% 3.4% 64% 10.22 (2013) 78 78 ✅
2013 5.50 0.00 5.50 2.6% 2.9% 2.3% 4.5% 65% 8.47 (2012) 7 - ✅
2012 3.00 1.50 4.50 2.2% 2.8% 2.2% 4.8% 61% 7.33 (2011) 85 85 ✅
2011 3.30 0.00 3.30 4.8% 5.2% 4.3% 6.4% 65% 5.05 (2010) 3 - ✅
2010 3.00 0.00 3.00 5.6% 6.0% 5.2% 7.1% 61% 4.93 (2009) 9 - ✅
2009 2.00 1.50 3.50 3.3% 4.1% 3.3% 6.2% 64% 5.51 (2008) 420 420 ✅
2008 2.80 0.00 2.80 3.9% 4.8% 3.6% 7.2% 45% 6.18 (2007) 736 - ✅
2007 1.80 0.00 1.80 2.7% 3.3% 2.3% 5.5% 113% 1.59 (2006) 1 - ✅
2006 1.70 0.00 1.70 7.8% 7.1% 4.6% 8.6% 121% 1.41 (2005) 31 - ✅
2005 0.60 0.60 1.20 2.6% 2.9% 2.4% 3.8% - -0.05 (2004) 3 3 ✅
2004 0.50 0.00 0.50 3.6% 3.2% 2.3% 4.5% 217% 0.23 (2003) 14 - ✅
2003 0.28 0.00 0.28 1.9% 1.9% 1.4% 2.7% 465% 0.06 (2002) 1 - ✅
2002 0.00 0.00 0.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - -0.11 (2001) - - -
2001 0.20 1.30 1.50 1.9% 1.5% 0.9% 3.5% 938% 0.16 (2000) 7 7 ✅
2000 0.20 1.80 2.00 0.7% 0.7% 0.4% 1.6% - - 15 15 ✅
1999 0.00 2.20 2.20 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - - - 129 -
1998 0.00 0.50 0.50 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - - - - -
1997 0.00 0.50 0.50 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - - - - -
1996 0.00 0.00 0.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - - - - -
1995 0.00 0.00 0.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - - - - -
1994 0.00 1.50 1.50 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - - - 1053 -
1993 0.00 2.00 2.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - - - 102 -
1992 0.00 1.50 1.50 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - - - - -
1991 0.00 1.50 1.50 - - - - - - - - -
1990 0.00 6.90 6.90 - - - - - - - - -
1988 0.00 2.00 2.00 - - - - - - - - -

圖例：✅ 已填息 | ⏳ 部分填息 | ❌ 未填息 | - 無資料

ℹ 資料來源與方法

資料來源說明

  • 主要來源：cleaned_dividends.csv (Type 1: DividendDetail)
  • EPS資料：交叉比對 cleaned_performance1.csv (Type 7: Quarterly Performance)
  • FactSet預測：factset_detailed_report_latest.csv (Type 51: FactSet Analyst Consensus Summary)
  • 預測演化：FactSet 詳細報告時間序列 (同上 CSV)
  • 產業基準：3.60%

報告元資訊

  • 報告產生時間：2026-03-27 22:00:05
  • 資料品質評分：9.5/10
  • 分析期間：1988 - 2026 (共 38 年)
  • 資料來源：Stage 2 資料清理股利報告系統

本報告僅供參考，投資決策請審慎評估