樺漢 (6414) 股利分配報告¶
基本資訊
公司名稱: 樺漢
股票代號: 6414
分析年度: 2013-2026 (共 14 年)
最新資料: 2026
🕒 更新時間: 2026-08-25 11:39:34 CST
快速摘要指標¶
 指標 |
 數值 |
 狀態 |
|---|---|---|
| 分析年度總計 | 14 年 (2013-2026) | - |
| 最新現金股利 | 13.78 元 (2026) | - |
| 預測現金股利 | 12.03 元 (2027E) 📉 -12.7% | 🟢 高信心 |
| 現金殖利率5年平均 | 4.03% | 🟢 高於平均 |
| 最新配息率 | 59.0% | 🟢 健康 |
| 連續配發年數 | 14 年 | ✅ 持續配發 |
| 股利穩定性評分 | 9.0/10 | 🟢 非常穩定 |
表三：殖利率比較矩陣¶
| 指標 |
 最新 |
 2年均 |
 3年均 |
 5年均 |
 10年均 |
 產業均 |
 相對產業 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 現金殖利率(%) | 4.08 | 4.11 | 3.98 | 4.03 | 3.18 | 3.22 | +0.9% 🟢 |
| 總殖利率(%) | 4.08 | 4.11 | 3.98 | 4.03 | 3.21 | - | - |
| 配息率(%) | 59.0 | 59.9 | 59.5 | 53.5 | 52.9 | - | - |
| 填息天數(現金) | 3 | 8 | 6 | 5 | 78 | - | - |
名詞定義
- 殖利率@當日價: 預估配息 ÷ 當日股價
- 現金殖利率: 現金股利 ÷ 年均價
- 總殖利率: 以現金殖利率 ×（總股利/現金股利）估算
- 殖利率@當年度最高/最低價: 以年度最高價/最低價計算
- 配息率: 每股股利 ÷ 每股盈餘（EPS，股利年度對應前一年度EPS）
殖利率評估
高於平均殖利率(4.08% vs 產業 3.22%)。健康配息率(59.0%)顯示可持續性良好。
股利穩定性評分明細¶
總評分: 9.0/10 (🟢 非常穩定)
本股票的股利穩定性總評分為 9.0分 (滿分10分)，評級為 🟢 非常穩定。
評分拆解¶
| 評分項目 |
得分 |
 滿分 |
百分比 |
 評估結果 |
|---|---|---|---|---|
| ✅ 配發一致性 | 4.0 | 4.0 | 100% | 14年發放 / 14年資料 (100.0%發放率) |
| 🟡 股利波動度 | 2.0 | 3.0 | 67% | CV=39.6% (中等波動) |
| ✅ 配息率可持續性 | 2.0 | 2.0 | 100% | 平均59.5% (健康) |
| ✅ 填息一致性 | 1.0 | 1.0 | 100% | 平均57天 (快速填息) |
 總分 |
9.0 | 10.0 | 90% | 🟢 非常穩定 |
評分說明
- 配發一致性(4分): 評估股利發放的連續性與穩定性
- 股利波動度(3分): 使用變異係數(CV)衡量股利金額的波動程度
- 配息率可持續性(2分): 評估配息率是否在健康範圍(30-70%理想)
- 填息一致性(1分): 評估股價填息的速度與穩定性
可持續性分析¶
關鍵指標¶
- 最新配息率: 59.0% → 🟢 健康 (可持續範圍: <70%)
- EPS涵蓋倍數: 1.69x → 🟢 充足 (最新股利 ÷ 最新EPS = 13.78 ÷ 23.34)
- 股利穩定性評分: 9.0/10 → 🟢 非常穩定
趨勢分析¶
- 5年趨勢: 📈 大致成長 (多數上升)
- 近期變化(YoY): +13.0% (強勁加速)
- 配發組合: 100% 現金 / 0% 股票 (以現金為主(對投資人友善))
股利預測¶
預測結果
2027年預測現金股利 (加權平均): 12.03 元
預測區間: 12.03 - 12.03 元
與2026年比較: 📉 預期下降 12.7% (較2026年減少 1.75元)
情境分析表¶
| 情境 | 預測股利 | 計算可靠度 | 發生機率 | 期望值貢獻 | 條件假設 |
|---|---|---|---|---|---|
| 🟢 樂觀 | 12.03元 | 5.3/10 🟠 | 25% | 3.01元 | Q4回升至4.11元 |
| 📊 基準 | 12.03元 | 8.3/10 🟢 | 35% | 4.21元 | Q4維持4.11元 |
| 🔴 保守 | 12.03元 | 7.3/10 🟢 | 40% | 4.81元 | Q4轉弱至4.11元 |
| 💡 加權 | 12.03元 | - | 100% | 12.03元 | 綜合考慮各情境機率 |
TTM 與情境計算明細¶
最近 4 季 (用於 TTM 計算):
| 季度 | EPS (元) | 狀態 |
|---|---|---|
| 2026-01 | 5.15 | ✅ 已公布 |
| 2025-10 | 6.30 | ✅ 已公布 |
| 2025-07 | 6.91 | ✅ 已公布 |
| 2025-04 | 4.11 | ✅ 已公布 (基準情境) |
| TTM 合計 | 22.47 | - |
歷史 Q4 (October) 趨勢:
| 年度 | Q4 EPS (元) | 備註 |
|---|---|---|
| 2025 | 6.30 | |
| 2024 | 6.66 | |
| 2023 | 3.58 | |
| 2022 | 19.31 | |
| 2021 | 5.26 | |
| 平均 | 8.22 | ← 樂觀情境 |
情境推導邏輯:
- 🟢 樂觀情境: Q4 = 4.11元 (依歷史水準或近期趨勢)
- 📊 基準情境: Q4 = 4.11元 (使用最近實際 Q4 值)
- 🔴 保守情境: Q4 = 4.11元 (維持基準或更弱)
計算公式
- TTM EPS = Q1 + Q2 + Q3 + Q4(情境)
- 預測股利 = TTM EPS × 平均配息率(5年) × 現金比例(5年)
- 樂觀 Q4 (4.11) 來自上表近5年 Q4 平均值
季度波動度分析¶
各季度穩定性評估 (近10年):
| 季度 | 平均 EPS | 變異係數 | 評級 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| Q1 | 3.40 | 46.3% | ✅ 穩定 | - |
| Q2 | 3.78 | 17.0% | ✅ 穩定 | 最可預測 |
| Q3 | 4.62 | 28.8% | ✅ 穩定 | - |
| Q4 | 6.13 | 77.6% | ⚠️ 波動 | 最不穩定 |
Q4 預測參考說明
本公司 Q4 呈現中等波動 (變異係數 77.6%)，預測值僅供參考。 建議結合公司營運狀況與產業趨勢綜合判斷。
信心度說明¶
計算可靠度 vs 發生機率:
- 計算可靠度: 在該情境假設成立的前提下，計算方法的準確性
- 基準情境 8.3/10 最高 → 完全基於實際已公布數據
-
樂觀情境 5.3/10 較低 → 包含對未來的預測
-
發生機率: 該情境實際發生的可能性
- 保守情境 40% 最高
建議: 使用**加權平均 12.03元** 作為主要預測值，因為它綜合考慮了各情境的發生機率。
TTM EPS 信心度明細¶
| 維度 | 得分 | 說明 |
|---|---|---|
| 資料完整性 | 10.0/10 | ✅ 4個季度資料 |
| 資料時效性 | 7.0/10 | ⚠️ 最新季度落差 |
| 季度替代 | 10.0/10 | ✅ 季度連續性 |
| 異常偵測 | 10.0/10 | ✅ 季度一致性 |
⚠️ 注意事項:
- 最新季度尚未公布(預計於 2026-08-14 公布)，使用 2026-01
預測方法¶
本預測採用 TTM EPS 基礎模型 結合 情境分析：
重要提醒
- 本預測僅基於歷史資料統計與情境分析，不構成投資建議
- 實際股利受多種因素影響：公司營運狀況、產業景氣、政策變化等
- 情境機率為統計估計，實際結果可能與預測不同
- 請以公司官方公告為準，本預測僅供參考
警示與觀察¶
正面訊號
🟢 正面：健康配息率 59.0% (可持續)
詳細股利歷史記錄¶
| :calendar: 年度 | :money_with_wings: 現金(元) | :chart: 股票(元) | :moneybag: 合計(元) | :chart_with_upwards_trend: 殖利率@除息價 | :bar_chart: 殖利率@年均價 | :arrow_up: 殖利率@最高 | :arrow_down: 殖利率@最低 | :repeat: 配息率 | :1234: EPS(元) | :hourglass: 填息天數(現金) | :clock3: 填息天數(股票) | :traffic_light: 狀態 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 | 13.78 | 0.00 | 13.78 | 3.6% | 4.1% | 2.6% | 5.4% | 59% | 23.34 (2025) | 3 | - | ✅ |
| 2025 | 12.20 | 0.00 | 12.20 | 4.0% | 4.1% | 3.7% | 5.6% | 61% | 20.06 (2024) | 14 | - | ✅ |
| 2024 | 11.35 | 0.00 | 11.35 | 3.7% | 3.7% | 3.0% | 4.5% | 59% | 19.38 (2023) | 1 | - | ✅ |
| 2023 | 12.74 | 0.00 | 12.74 | 4.3% | 4.9% | 3.9% | 6.3% | 39% | 32.62 (2022) | - | - | - |
| 2022 | 7.00 | 0.00 | 7.00 | 3.2% | 3.4% | 2.5% | 3.9% | 50% | 13.97 (2021) | 2 | - | ✅ |
| 2021 | 5.00 | 0.00 | 5.00 | 2.7% | 2.3% | 1.8% | 2.8% | 40% | 12.48 (2020) | 1 | - | ✅ |
| 2020 | 3.93 | 0.98 | 4.92 | 1.4% | 1.7% | 1.2% | 3.3% | 38% | 12.80 (2019) | 653 | 653 | ✅ |
| 2019 | 7.00 | 0.00 | 7.00 | 3.0% | 2.9% | 2.2% | 3.5% | 49% | 14.27 (2018) | 18 | - | ✅ |
| 2018 | 8.88 | 0.00 | 8.88 | 2.3% | 2.4% | 1.7% | 4.7% | 62% | 14.29 (2017) | 4 | - | ✅ |
| 2017 | 10.12 | 0.00 | 10.12 | 2.6% | 2.4% | 2.0% | 3.4% | 71% | 14.17 (2016) | 9 | - | ✅ |
| 2016 | 8.82 | 0.00 | 8.82 | 1.9% | 2.0% | 1.6% | 2.9% | 70% | 12.59 (2015) | 16 | 16 | ✅ |
| 2015 | 6.00 | 0.00 | 6.00 | 1.6% | 1.9% | 1.5% | 2.8% | 69% | 8.64 (2014) | 13 | - | ✅ |
| 2014 | 5.00 | 0.00 | 5.00 | 2.9% | 3.2% | 2.8% | 3.5% | 81% | 6.18 (2013) | 1 | - | ✅ |
| 2013 | 1.74 | 1.12 | 2.86 | 2.1% | 1.9% | 1.1% | 3.6% | 97% | 2.94 (2012) | 12 | 12 | ✅ |
圖例：✅ 已填息 | ⏳ 部分填息 | ❌ 未填息 | - 無資料
資料來源與方法¶
資料來源說明
- 主要來源：
raw_dividends.csv(Type 1: DividendDetail) - EPS資料：交叉比對
raw_performance1.csv(Type 7: Quarterly Performance) - FactSet預測：
factset_detailed_report_latest.csv(Type 51: FactSet Analyst Consensus Summary) - 預測演化：FactSet 詳細報告時間序列 (同上 CSV)
- 產業基準：3.22%
報告元資訊
- 報告產生時間：2026-08-25 11:39:34
- 分析期間：2013 - 2026 (共 14 年)
- 資料來源：Stage 2 資料清理股利報告系統
本報告僅供參考，投資決策請審慎評估